房地产贷款集中度设限，住房租赁业务迎来新机遇

宋效军

房地产贷款集中度政策有助于“三促进”

促进金融供给侧改革，释放资金资源支持实体经济。房地产一直是国内资金角逐的重点，对其他行业有明显的挤出效应。近年来国内资金过度流向房地产行业，银行偏好房地产信贷，房地产行业占用了太多金融资源。通过估算，国内金融机构的房地产贷款余额约为50万亿元，占据了全部信贷资源的30%，且个人住房贷款占全部房地产贷款的70%左右，引致我国居民杠杆率大幅上升，限制了消费能力。而一些房企不惜成本从境外借款，在国际低利率、“流动性泛滥”的情况下，容易引发市场乱象和监管困境。未来相当长一段时间里，中国仍将面临资金“稀缺”问题，要支持实体经济，金融必须控制信贷投向，降低房地产信贷集中度，释放出更多资金资源。新政策的出台有助于促进金融深化供给侧改革，促使银行业主动调整资产结构，以更多资金资源支持实体经济。

促进商业银行摆脱“房地产信贷依赖”，主动开展新业务，探索新的经营模式和盈利增长点。在过去很长一段时间里，房地产贷款一直是商业银行最优质的资产之一，尤其是个人住房抵押贷款，更被视为“无风险优质资产”，因有政策扶持受到争抢。个人房贷利率低于一般贷款40bp左右，而且贷款期限长、客户量大，商业银行对其设置的风险权重远低于一般贷款，仅为25%左右，甚至给予其他奖励，激励了各级机构争抢。房企对公贷款更受中小银行青睐，不仅风險覆盖有抵押、单一项目用款额大，而且拿下一笔“地王、标杆”，足够小行“吃几年”，这进一步加剧了银行对房地产信贷的依赖，个别中小银行房地产开发贷款占资产总量的比重达40%。……