BVI-PTC框架：私人信托公司的维尔京模式

徐义国　王增武

近年来，许多国际金融中心和离岸金融中心相继推出私人信托公司（Private Trust Company，简称“PTC”）服务，旨在彰显信托制度优势的同时兼顾高净值人群的灵活性安排诉求，例如京东的Max Smart Limited（简称“MSL”）。无疑，这也激发了国内高净值人群对PTC的憧憬和青睐。纵览PTC的结构安排，除了美国的在岸模式，离岸法区的目的信托（Purpose Trust）、担保有限公司（Company Limited by Guarantee，CLBG）、巴哈马执行实体（Bahama Executive Entity，BEEs）及耿西岛私人信托基金会（Private Trust Foundation，PTF）等在所有权、管理权与受益权方面的处置各有千秋。本文着眼于较具代表性的英属维尔京群岛（The British Virgin Islands，简称“BVI”）的PTC设立、运营及其利弊得失，即BVI-PTC框架，试图由此刻画出PTC在我国本土化实践的可能场景并有所借鉴。该类公司通常由五类人或机构持有股权：委托人及其家人、慈善或非慈善的目的信托（A Charitable or Non-charitable Purpose Trust）、目的信托的受托人（The Trustee of a Purpose Trust）、承诺限额担保的有限责任公司和有利于受益人的全权委托信托等。其中，朋友或家族的顾问均可成为PTC的董事或工作人员，进而参与PTC的经营管理。总体而言，在BVI设立PTC，除了监管宽与收费低以外，还兼具信任度高、存续期长、有限责任、自主性强、投资多样等优势。但必须把握住的是，留权须控制在一定限度，且应确保公司实质运营的最低标准，并在家族繁衍和传承中将家族精神持续升华内化为PTC的愿景和使命，践行家族精神的PTC传承策略。

准入条件与监管便利

PTC的设立受监管政策、注册条件、优惠政策与费用安排等因素影响。由于PTC兼具公司和信托功能，因此在BVI设立PTC，要同时满足公司及……