拜登上任 利好经济复苏

石悟

民主党“横扫”，为未来民主党再度通过财政救助奠定了基础，对美国增长整体效果偏积极，全球复苏也有望受到提振。

经过新一轮大选之后，2021年，美国将出现民主党同时掌控白宫和国会两院的“横扫”局面。

提振经济

民主党“横扫”，为未来民主党再度通过财政救助奠定了基础，对美国增长整体效果偏积极，全球复苏也有望受到提振。

中金公司认为，美国2021年增长将高于市场预期，全球风险偏好有望继续修复。

在有两院掌控权的背景下，拜登领导的政府将具有更大的政策空间，其可能在财政政策上有所作为。

短期可能通过新一轮7000亿～8000亿美元规模的财政救助案。虽然两党最近通过9170亿美元规模的财政救助，但这一规模与民主党此前期望仍有一定差距，尤其是未包含对州和地方政府的救助。

中金预计，掌控参议院多数后，民主党有望于再通过一轮7000亿～8000亿美元规模的财政救助案，其中将包含但不限于：对州和地方政府的救助，至少1600亿美元;当前每周300美元的额外失业救助至少展期至今年中（原本3月中结束），耗资约1200亿美元;对收入低于规定门槛居民每人再发放1400美元，耗资约3900亿美元。

但中期可能加税以调节收入分配，且为基建、清洁能源等计划融资。不过，加税最早也需要等到2021年下半年讨论。并且，由于加税对象是高收入人群、大企业，其对宏观经济影响相对有限，但对美国股市有一定负面影响。

与财政政策可在简单多数情况下通过不同，其他非财政类的政策，如移民政策、金融监管、科技监管、最低工资上调、环境政策，甚至包括基建等，目前规则下需要参议院60票多数才能获得通过。……