股权质押与审计意见购买*

陈泽艺，李常青，成佳璟

（1.广东金融学院会计学院，广东 广州 510521；2.厦门大学管理学院，福建 厦门 361005；3.上海国鑫创业投资有限公司，上海 200030）

一、引言

2018年，国内六家会计师事务所因在以往审计中出具有虚假记载且标准无保留意见的审计报告而遭到证监会行政处罚①资料来源：六家会计师事务所被暂停受理材料事件回顾[EB/OL].搜狐网，2018-06-16。，审计行业面临严重的信任危机。在会计师事务所因出具不实审计意见报告而被处罚的背后，是会计师事务所的失职还是上市公司购买审计意见？审计意见购买是指管理层为获得对自己有利的审计意见，通过某种方式（如更换会计师或会计师事务所、经济贿赂）影响或操控审计师决策的行为（吴联生，2005）。

2018年以来，A股市场持续低迷，多数上市公司股价大幅下跌，多家公司陆续公告，由于触及平仓线且无法及时补仓或解除质押，控股股东质押的股份存在被强制平仓的风险。若质押股份被强制平仓，控股股东可能丧失公司控制权。因此，为规避控制权转移风险，控股股东在质押期间有强烈的动机通过信息披露方式进行市值管理、稳定公司股价（李常青和幸伟，2017；谢德仁和廖柯，2018；马宏和刘心怡；2020）。审计意见购买是常见的信息操纵方式之一。从审计师角度看，股权质押期间控股股东的机会主义行为提高了审计师的审计风险和诉讼风险（徐会超等，2019），财务报告被出具非标准审计意见的可能性提高（张俊瑞等，2017）。为了获得标准无保留意见的审计报告，控股股东有动机购买审计意见。……