我国企业的股权筹资偏好

【摘  要】企业持续经营与不断拓展必须首先以筹资活动作为先决条件 。企业筹资就是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道 ，采取适当的方式， 获取所需资金的行为，其目的是为了自身的生存和发展。企业筹资方式的选择与企业面对的筹资环境、企业资本结构 、资本市场的发展有着密切的关系。在传统的体制下 ，我国企业的筹资方式比较单一，基本上依赖于财政拨款和银行的指令性 、政策性贷款 。随着经济体制改革和企业体制改革的不断深化 ， 企业筹资方式也自然应该多样化和具体化 。然而， 我国企业目前对筹资方式的选择却表现出明显的股权筹资偏好。这种偏好将不利于企业的长期经营和资本市场的健康发展 。

【关键词】资金结构;股权筹资偏好

1.我国企业股权筹资偏好的主要表现

1.1千方百计地获取上市资格

我国有些企业为了获取初次发行股票的资格， 不 惜通过制造假帐 ，进行非法关联方交易等手段竭力粉饰公司财务状况 ，进而骗取股票发行资格 。

1.2过度使用股票的再发行

上市公司再融资方式包括配股、增发新股 、银行借 款 、发行债券和可转换债券等。但大多数公司在上市 后资产负债率已大大降低的情况下仍特别推崇股权融资 ，即使在银行利率连下调的有利条件下，一些上市公司仍置债务融资于不顾， 以致在过去不同时期出现了所谓的上市公司“配股热 ”或“增发热”。

1.3我国企业偏好股权筹资的原因