期货市场国际化：现状、问题与应对

姜哲

(武汉大学董辅礽经济社会发展研究院，湖北 武汉 430072)

一、引言

推动我国金融市场双向开放，是形成全面开放和国内国际双循环相互促进的新发展格局的重要组成部分。期货市场作为我国金融市场的组成部分，在为实体经济发现价格、管理风险、配置资源中发挥了重要作用。随着我国跨境贸易规模增长和实体避险需求增强，期货市场国际化已成为我国进一步融入全球化和应对错综复杂国际形势的客观需要(姜哲，2019)[16]。2020年3月，中共中央、国务院联合发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，明确提出“有序扩大金融业对外开放……有序推进期货市场对外开放”。同年11月，中共中央发布《十四五规划建议》再次强调“推进金融双向开放”。2021年4月，《中华人民共和国期货法(草案)》(以下简称《期货法草案》)经十三届全国人大常委会第二十八次会议审议后向社会公开征求意见。《期货法草案》首次以立法形式明确国家支持期货市场发展，并对跨境监管、境内主体“走出去”和境外主体“引进来”等期货市场国际化议题进行了制度规范，推动境内期货市场国际化议题再次被业界和学界热烈讨论。

历史上，国际化进程一直与我国期货市场发展“相生相伴”。新中国成立后重开期货市场，初期由于监管缺位，大量外国机构通过与境内期货经纪公司开展合作、合办或跨境经纪代理等方式参与境内期货市场，呈现混乱无序的状态(邢全伟，2018)[24]。从历史经验教训看，过去我国期货市场的国际化是被动、无序和混乱的。