“常思念”并购“百草厅”经济效果分析

□文/董毅强

（上会会计师事务所（特殊普通合伙）上海）

［提要］本文首先以协同效应理论为前提，分析上市公司“常思念”并购“百草厅”过程中可能引发的协同效应。以案例分析方式，探索协同效应对并购后企业的财务绩效。

一、研究背景及意义

2012～2018年间我国休闲食品行业年均复合增长率达12.3%，2018年底增至10，297亿元。随着国民可支配收入的不断增加，休闲食品行业今后依然存在巨大发展空间。然而，随着消费者消费观念和需求习惯的变化、需求档次不断提高，目前消费者更倾向于选择具有良好的品牌效应且有益于身体健康的绿色休闲食品，品牌效应可以帮助企业扩大市场份额，提高市场占有率。同时，在“互联网+”的大数据时代下，传统的食品零售类企业正面临着电商线上新零售模式的巨大冲击，传统企业经常因销售渠道受阻，使得企业发展陷入困境。因此，越来越多的食品零售类企业将传统线下销售模式与线上电商的新零售模式相结合。因此，传统的食品企业可以选择通过企业并购方式向产业链下游的拓展和延伸，从而提高市场占有率，扩大企业份额。在这种背景下，具有品牌效应和资本实力的食品类上市公司并购具有较强实力的食品电商企业，以实现上市公司品牌效应与电商销售渠道资源互补优势、促进企业发展，已成为食品企业战略变革的主要方向。因此，本文研究中国知名食品零售类上市公司通过并购食品电商企业促进企业优化营销模式、加快企业发展、提升企业盈利能力及经济价值，具有较强的理论探索及实践借鉴意义。……