自媒体平台信息披露与企业市值管理

姜晓文 周畅

【关键词】 自媒体; 微博; 市值管理; 创业板

【中图分类号】 F273.1  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）15-0053-07

一、引言

随着互联网技术的不断革新，媒体平台由原来的官方“单一”形式逐渐向“全媒体”转变，自媒体作为社会大众提供、分享自身信息及新闻的渠道和方式[ 1 ]，有效冲击了传统媒体平台的垄断局面，其广泛性的大众传播方式对企业行为产生了重塑效应。上市公司开始由自媒体渠道披露公司的实时信息，在管理层、第三方机构、资本市场之间搭建了互动机制[ 2 ]。目前，市场占有率最高的两大自媒体平台为新浪微博和微信公众号，从自媒体属性上看，微博发布的信息更为公开，审核机制更为严格。截至2019年12月31日，微博月活跃用户数达到5.16亿，日活跃用户数达到2.22亿，其平台信息已经能够覆盖企业、社会投资者与资本市场的大部分利益相关者。

市值管理即上市公司的价值创造和通过价值经营实现的价值优化[ 3 ]，其以价值管理理论为基础，旨在实现股东利益最大化——市值最大化。在我国股权分置初期，受到资本市场有效性不足的影响，市值管理一度成为上市公司操纵股价①的“后门”[ 4 ]。随着2014年5月国务院提出“鼓励上市公司建立市值管理（MVM）”，公司对市值管理的关注度不断提升，其价值发现与资本市场资源配置作用开始显现，市值管理的概念得到落实，并围绕企业治理水平、并购效率、股价波动、利益相关者行为方面形成了丰富的研究成果。

自媒体平台与自媒体信息的出现，是否对上市公司的市值管理产生了影响？……