精达股份：业绩增长难掩资金紧张

王东岳

2021年上半年，精达股份（600577.SH）实现营业收入89.07亿元，同比增长59.93%;实现归母净利润2.74亿元，同比增长60.17%。

半年报中，精达股份表示，由于国外疫情影响，国内电磁线市场十分火爆，公司作为行业龙头产品供不应求。

在半年报的不同环节，精达股份披露了两组截然不同的销售数据，公司上半年的真实销量令人难以捉摸。同时，现金流量表显示，上半年，精达股份经营活动产生的现金流量净额为-7.83亿元，与净利润存在明显背离，差距超过10亿元。

销量现“乌龙” 单位产出“飙升”

在半年报的不同环节，精达股份披露了两组截然不同的销售数据。

半年报“经营情况的讨论与分析”一栏，精达股份披露，“上半年，全公司产品生产和销售总量分别为15.92万吨和15.86万吨，同比分别增加了20.78%、18.84%，完成了半年度预算目标。”

不过，在“主营业务”一栏，精达股份却披露，公司三大主要产品之一的传统漆包圆铜线、漆包圆铝线系列产品2021年1-6月共销售约15.86万吨，新能源汽车用扁线系列产品销售突破2045吨，特种导体系列产品销售约3.1万吨，累计销售量达到了19.17万吨。2020年上半年，精达股份各类产品的累计销量约为13.35万吨，即2021年上半年同比增长43.96%。

值得关注的是，近年来，精达股份的整体产能提升情况相对缓慢。2017-2019年，精达股份漆包线产品的产能分别为21万吨、21万吨和22万吨，汽车和电子线产能分别为5万吨、5.3万吨和5.5万吨，总体产能合计分别约为26万吨、26.3万吨和27.5万吨，年均增速约为2.84%。

2017-2019年，精达股份漆包线产品累计产量分别为20.17万吨、20.11万……