浅谈传媒上市公司现象级综艺产品“乘风破浪”

余卓然

摘要：本文选取中国广电上市公司代表之一芒果超媒股份有限公司为研究样本，运用事件研究法，通过计算股市的异常收益率和累计异常收益率，检验股市对传媒行业上市公司“现象级综艺节目”的出现在股价上的反应。结果显示现象级综艺的出现对股票收益的影响是正向的。

关键词：事件研究法;芒果超媒;股价

一、引言及文献回顾

十三五规划建议文化产业要成为国民经济的支柱性产业，奏响“文化+经济”的节奏，作为现象级节目《乘风破浪的姐姐》在开播当天直线拉动母公司芒果超媒股价大涨6.82%，市值突破亿元大关。作为国内A股首家国有控股新型主流媒体，芒果超媒有着涵盖上下游协同发展的传媒全产业链布局。2020年《乘风破浪的姐姐》官方开始在微博陆续宣布“选手”阵容，第一期节目播出即爆，截至23日收盘，芒果超媒市值约为1125亿元，成为A股市值最高的文化传媒公司。

学术界多从新闻学视角、大众心理学视角对文化传媒行业状况进行剖析，较少数聚焦于管理学视角对该行业进行投资分析。胡菊（2015）建立股票价格定价模型得到投资者在投资文化传媒股票时的确会参考上市公司各项能力财务指标的结论。李璐（2018）认为传媒行业区别于其他行业的一大特征就是并不完全依赖于自身产品的出售，将凝聚在版面或某些时段的潜在消费者“出售” 给广告商或宣传商而形成的“二次售卖”是重要的经济回报来源之一。

在媒体行业愈发激烈的竞争环境下，思考依靠何种方式才能分得一碗羹汤。……