如何在国际市场上正确使用衍生金融工具

吴琼

摘 要：文章从国际市场的角度出发，探讨了国际市场进行衍生金融工具交易的本质，提出进行风险应对的必要性。重点从市场主体的角度有层次地分析了“原油宝”事件发生的原因，并在相关层面提出应对措施。进而在此基础上总结如何在国际市场上正确使用衍生金融工具。

关键词：金融风险;原油宝;责任划分;投资

一、问题的提出

随着金融市场的不断发展，现货市场已经不能满足人们的需求，在金融产品不断创新的过程中，金融衍生工具逐渐产生，20世纪70年代，原联邦德国赫斯塔特银行倒闭，这是实务中第一次触及金融衍生工具问题。此后，无论是巴林银行新加坡公司大量购入日经指数期货后遇日本神户地震最后致使巴林银行破产事件，还是国际投机资本在泰国国内市场和离岸市场借助现货交易和远期交易大肆抛售泰铢，导致股市大跌、引发的东南亚金融风暴事件。无不透露出衍生金融工具的高风险属性和世界经济赌场化的趋势。近年来，随着金融市场的快速发展和全球金融环境的复杂多变，我国金融衍生品市场也面临着更多的挑战。中国金融衍生品市场的发展历程不同于国外，西方国家金融衍生品市场是在自由市场经济的基础上产生的，其发展遵循了一般规律，但是我国金融衍生品市场是在政府的推动下产生的。对比与西方国家自由市场演变下的金融衍生品市场，我国的国际业务缺乏成熟性和灵活性，在实践中多次落得惨遭学费的下场，如中航油、中石化衍生品交易巨亏，现又出现了原油宝事件。……