赚钱效应还会上行

边惠宗

赚钱效应还会上行

关于大盘和机会，从当下到年末相对乐观。首先，美联储Taper靴子落地，基本符合预期，于11月启动缩债计划，预计明年6月结束Taper过程。并且市场预期在2023年前加息的概率较小。历史Taper阶段下，美债利率呈现先涨后跌的规律，美联储公布Taper后，将出现美债利率见顶回落，新兴市场股指企稳反弹，这也有利于对分母端相对灵敏的科技成长股表现。其次，按照我的情绪量化系统，后续的赚钱效应还有进一步修复的动能。市场情绪面，随着市场广度在10月28日再度下探中长期下限阈值之后，近6个交易日以来市场情绪延续修复态势，与上证指数呈现了背离，并且突破了10月8日以来的情绪水平。另外一个数据，广度量能跌入下限区间后创出近一周以来的新高，显示主动卖出情绪竭尽，主动买入需求在增加。新高新低差回归到零轴上方，显示追杀情绪显著衰竭。

两周前我说过科创50止跌的可能性，当时科创板在“双重动量”榜中的占比较9月末提升了近一倍。事实上，A股三季报业绩增速回落，环比增速转负。但科创板复合增速最高，科创板净利润累计同比67.2%，两年复合增速59.3%，所以科创板中长期赔率最好。通过我的量化交易系统来看，科创50短期消化压力后还有上行的空间。

三季报公布后，企业盈利加速下行，单季度负增长的行业明显增多，投资者将会更加珍惜高景气赛道，尤其是明年上半年环比增速不会大幅下降。随着上游原材料涨价压力的逐渐缓解，新能源车、绿电相关的下游中期继续相对看好，包括整车、汽车零部件、光伏组件、光伏支架、风电机组和零部件等。……