资产公司非金融企业不良资产业务研究

李玲玲

（对外经济贸易大学保险学院，北京 100029）

引 言

资产公司非金融企业不良资产业务是当下资产公司在进行相关商业化转型后的基础业务之一，其对资产公司的利润及相关的经济效益有着非常重要的影响。可以说，资产公司如果没有了非金融企业不良资产业务，就会失去主要的收入来源。它的主要作用在于能够使企业在“降低经营风险、解决融资困境”方面有所改善，并不断得到相应的完善。但在当下，“资金成本向越来越高的趋势发展，以往的低风险高收益的现状难以得到相应的维持，以及投放产业逐渐单一化，且其在信贷方面不断受到相关监管部门的质疑”。而这些资产公司在其不良资产业务的经营上出现的相关问题是资产公司在当下需要迫切解决的问题。虽然当下相关的业务经营上存在着相应的问题，但在市场经济不断发展的背景下，非金融企业不良业务有着很大的发展空间及发展的必要性。因此，通过对资产公司非金融企业不良资产业务的研究，分析出有利于其业务不断发展的相关措施及办法是非常有意义的。

一、资产公司非金融企业不良资产业务的发展特点

（一）发展空间广阔

首先，“企业间的信用拖欠周期拉长，实体经济在其运行效率上不断降低，资本市场在债券方面也不断出现违约的现象，一些上市公司也出现了股权质押的状况，以及大量企业出现资金链断裂的现象”。而恰恰是企业在这些方面不断出现问题，使资产公司非金融企业不良资产业务非常有发展潜力与发展空间。其次，一些在经营上出现问题的企业在资金链断裂的情况下，是很难得到银行的资金进行相应融资的，从而其经营风险也会不断增大。而企业在这个时候开展非金融企业不良资产业务可以帮助其弥补这一缺陷。非金融企业不良资产业务的开展可以不断丰富当前企业在融资上需要的相关市场渠道，而且对于陷入经营困境的企业，可以为其提供很大的帮助。并且，资产公司开展非金融企业不良资产业务，在一定程度上降低了企业在商业运营及相关业务经营上的风险，对资产公司的发展具有重要的作用。

（二）风险承受度高

收购标的企业不良债权，是有利于资产公司债券不良率不断得到降低，以及为资产公司提供相应的流动资金，使资产公司的融资更加容易及资产公司在其资金的流动性上更加顺畅的关键点。此外，资产公司的非金融企业不良资产业务还具有对资产公司的总体授信贷款额度无影响、不加大企业负债规模，以及不影响企业的资产负债率的优势。与此同时，与银行、相关的信托融资机构相比而言，资产公司非金融企业不良资产业务在质押的相关比例方面，比例是更低的，并且相关的监管机构对其的审批流程更加简单。再者，资产公司非金融企业不良资产业务的覆盖范围是非常广泛的，并且非金融企业的隐形成本会更低，在风险的承受度上与银行及相关的其他金融机构相比，风险承受度是更高的。

二、资产公司非金融企业不良资产业务存在的问题

（一）不良资产业务来源单一

首先，“商业债权”是当下资产公司非金融企业不良资产业务的主要的经营模式。而除了商业债权，资产公司非金融企业不良资产业务在股权及实物类资产方面是比较少的。所以说，资产公司非金融企业不良资产业务的来源是非常单一的。其次，在资产公司的实际运营过程中，“集团内的关联款”是资产公司债权收购的主要相关来源，“不良资产的属性及其相应的特征”是资产公司在收购上的主要依据。而资产公司在其收购方式上一般会根据相关依据，对不好的债权进行相应程度的打折，以及按照“收购价格与实际定价的差额用重组补偿金”的方式来收取，以此避免监管部门的怀疑。但是资产公司非金融企业不良资产业务的一系列的比如“集团内关联款”的来源，导致了资产公司非金融企业不良资产业务仍是相对比较单一的。

（二）非金融企业不良资产业务不完善

“债权”是非金融企业不良资产业务目前主要的业务，“债务的转移”则是非金融企业不良资产业务的业务模式。虽然这一模式对资产公司的流动性有着很大的推动作用，但是这一模式在资产公司需要融资时导致资产公司的融资成本不断提高，并且这一模式降低了资产公司收支上的平衡率。在企业资金出现问题时，资产公司大多是利用“财务投资”的方式救助出现资金问题的企业。资产公司无论是在业务模式上还是在对企业的救助方式上都是比较欠缺的，这也导致了资产公司非金融企业不良资产业务模式上的不完善，是需要去不断优化的。因此，资产公司非金融企业不良业务在其开展的模式与方式上还需要不断进行相应的探索，探索出更多的业务模式，不断提高资产公司的经济收益。

三、有利于资产公司非金融企业不良资产业务开展的措施

（一）不断拓展业务来源

资产公司的非金融企业不良资产业务在当今能够顺利发展，说明资产公司非金融企业不良资产业务的开展程度好，是值得借鉴与学习的。传统的收购重组业务模式与短期固定利率产品在很大程度上本质是一样的，因此，资产公司非金融企业不良资产业务如采用传统的收购重组业务模式丰富自身的业务来源的话，则在一定程度上可以利用传统收购重组模式，利用其与短期固定利率产品的简洁明了、迅速有效的特点去帮助相关的企业解决其在短期流动性方面存在的不足，促进企业经营状况的稳定与长远发展。资产公司对业务来源的拓展与丰富对自身的创收是非常有利的。因此，资产公司非金融企业不良资产业务要不断发掘新的业务来源，不断丰富自身的业务来源。

（二）不断完善自身的相关业务能力

首先，资产公司针对的对象主要是那些在经营与发展过程中出现问题的相关企业，因此，资产公司在针对这些企业开展业务时，应按照一定的程序进行。资产公司理应先对企业的债务关系、产权关系进行相应的梳理，秉承“具体问题具体分析”的解决原则，针对企业所出现的各类问题制定一个科学合理的解决方案。制定相应的方案不仅有利于企业能够清晰明确地知道自身在经营的过程中所存在的问题有哪些，资产公司也可以依据企业出现的问题及制定好的方案选择有效的解决方法。因此，资产公司在针对企业的问题开展不同的业务时，应不断优化、完善自身的业务能力。资产公司在开展相应业务的过程中只有不断完善自身的业务能力，才能更好地解决企业存在的相关问题，自身的业务来源或业务能力也会得到相应的丰富与提高，经济收入及利润也会不断增加。

结 语

非金融企业不良资产业务是资产公司收入和利润的重要来源和保障，现已成为资产公司不良资产业务的重要基石。随着市场经济的不断发展，市场经济的形式与内容更加多元化、更加丰富。在这一背景和条件下，资产公司非金融企业不良资产业务在其发展过程中呈现出发展空间大与风险承受力高的特点，因此，资产公司非金融企业不良资产业务的开展具有重大的现实意义。然而，许多资产公司的非金融企业不良资产业务在开展过程中存在着业务来源单一及业务能力不完善的情况，因此，资产公司非金融企业不良资产业务在开展的过程中要注重业务能力及业务来源的不断优化与完善，这样才能促进资产公司的经济效益及利润不断增长。