资产管理公司不良资产收购重组业务的风险控制研究

向秋玉

（对外经济贸易大学统计学院，北京 100029）

新形势下，国家也出台了有关资产重组的一些规定，2014年通过了《上市公司重大资产重组管理办法》，严格控制不良资产重组业务，明确落实风险管理责任。资产管理公司处置不良资产，有利于防控风险、盘活资产。20世纪末，我国逐渐成立了长城、华融、东方、信达等金融资产管理公司，它们分别接管了农商银行、工商银行、中国银行、建设银行的不良资产，二十年来处置了上亿的不良资产。现今的融资产管理公司也正逐步转型，开始分析商业化转型的现状。非金融机构的不良资产比较分散，管控起来比较有难度；非金融资产管理公司具有巨大的潜力，可以很好地解决企业的债务重组问题。金融机构中的不良资产就是不良债权，其中重要的一部分就是借款人没有按时归还本金和利息，即不良贷款。非金融机构的不良资产是指国有企业和民营企业的不良资产。处置不良资产的方法就是运用一定的手段和方法提升资产的价值。

一、资产管理公司不良资产收购重组业务存在的风险研究

（一）政策风险

国家的法律法规、政策的调整和变化会影响资产管理公司，从而产生一些风险。现阶段，我国关于处置不良资产的法律法规，相对于西方来说还有些欠缺，一些规章制度的内容尚未成熟。由于不良资产涉及不同的地区和行业，收购不良资产债权、债务会很复杂，明显增加了处置不良资产的难度和费用。

（二）信用风险

资产管理公司因为出现不良资产而致交易失败，从而产生的风险叫作信用风险。随着我国经济体制改革，市场经济发达，企业在进行资产重组中经常会出现逃债、废债的现象，关于逃债和废债的形式也是多种多样的，有改造重组法、企业兼并法、企业重组法、以物抵债法、企业分离法、政府行为法等。

（三）市场风险

资产管理公司暴露于市场价格变动下产生的风险叫作市场风险。我国债券市场的规模小，交易市场缺乏透明度，社会市场信用体系不够完善。但是不良资产的处置必须有完善的资金市场来支持。

（四）道德风险

资产管理公司的业务人员或者受托人违反了相关职业道德而带来的风险叫作道德风险。有些缺乏思想道德素养的业务人员不关心收回资金的多少，更不会努力收回资金，再加上社会上的一些错误引导，导致社会风气不正，会出现逃避责任、违规行为等。

（五）法律风险

资产管理公司在处置资产时触犯法律而引起的风险叫作法律风险。处置不良资产时若违反了国家的法律规定，就要承担一定的责任和风险。

二、资产管理公司不良资产收购重组业务内部控制存在的问题

（一）经常性忽略内部控制

资产管理公司工作人员经常忽略内部控制，内部控制意识淡薄，一些员工会轻视内部控制。内部控制不仅仅是写在纸上的规章制度，更是一种业务流程的保障。这对于及时发现和防范公司内部的风险是有极其重要的作用的，经常性忽略内部控制，就会导致公司内部产生许许多多的风险。

（二）部门之间独立分工

不同的业务可能会牵扯到不同的部门，所以需要部门之间相互配合、相互协调，才能完成工作。资产管理公司在制定规章制度时，需要审查部门和风险管控部门一起合作，这样各部门都会站在专业的角度制定规章制度，有利于防范风险。如果各部门之间独立工作，就会导致设计出来的规章制度存在风险问题，尤其是不良资产的重组业务风险。

（三）风险评估有待完善

资产风险评估是资产管理公司的一个重要流程。因为资产管理公司会受到外界不同因素的影响，所以就会产生不同的风险。因此，必须对这些风险进行风险评估，并制定有效的风险防范措施。但是，就目前而言，风险评估有待完善，企业对风险防范不重视，风险防范意识薄弱，无法及时有效地防范风险。

（四）内部监管不当

从不良资产的行业分布来看，其呈现出相对集中的趋势。批发零售业的不良贷款余额居高不下，在银行推出的不良资产包中也占有重要比重。从机构分布角度来说，农商银行不良贷款增多，这与客户抗风险能力弱和业务集中在当地等因素有关，不良资产的市场规模正在逐渐扩大，这与金融分类管理力度加强、内部监管不当有关。

（五）缺乏项目审批流程，专业性不强

资产管理公司明确了不良资产业务各环节的审查审批流程，在资产评估中，审查人员缺乏审查的专业性，会出现许多问题，导致项目的第一还款来源不足，会使得责任主体承担法律风险。还有一些管理人员缺乏经验，只是按图索骥，按照一定的步骤行事，对政策没有清晰的了解。

三、资产管理公司不良资产收购重组业务的风险控制策略

（一）优化人员结构

资产管理公司首先要处理好工作人员的问题，避免两头重、中间轻的问题，通过一定的渠道，引入一些专业能力强、经验足够的专业人员。对新进的一批工作人员展开培训，不仅要让他们熟悉工作流程，还要时时动手操作。结合老员工经验多、不灵活，新员工经验少，但很灵活的特点，采取师徒制，多鼓励新员工。另外，还要在企业内部塑造良好的企业文化，培养员工良好的职业道德，增强员工的责任感，调动员工的积极性。

（二）避免业务多头管理

资产管理公司面临的风险远远要大于银行，不良资产业务重组的流程有很多，其中包括业务评估、业务审查、法律服务、风险管理等。这些流程复杂繁多，可能会出现多头管理状况，所以要明确不良资产的管理部门，对出台的制度和流程严加审查，以确保制度内容不重复，梳理每个环节，防范风险。

（三）建设风险评估机制

在对不良资产重组业务全面梳理之后，就要进行风险评估，还要在后期建立风险预测报警系统，因为项目后期形式化严重，业务人员不重视。建立一套科学有效、完善的风险评估系统是非常有必要的，能进行全面检测，从而降低发生风险的概率。

（四）完善奖惩考核指标

建立一套行之有效的奖惩考核机制和风险项目奖惩制度是很有必要的。明确风险项目的责任主体，梳理引发项目的各种因素，奖励那些对风险项目有贡献的员工，给予他们以精神支持和物质支持，鼓励他们，从而激发员工的潜能。

（五）利用大数据建立信息技术平台

当前，我国还处于数据大暴发初期，伴随着5 G互联网的深入发展，将会带来更大的数据流。大数据时代需要对数据进行多方面管理，推动数据价值以更快的速度释放。党的十九届四中全会提出，数据与资本可参与分配的生产要素，反映了随着经济活动数字化转型加快，数据成为最有时代的生产要素。建立信息企业重组平台，利用数据技术构建数据库，汇聚海量的、高价值的数据资源，构建可持续的数据生态城任务。让资产处置平台、资产评估机构、律师事务所等中间商参与资产处置问题。建立全自动化企业资产风险评估系统，自动收集整理评估风险资料，实现风险管理和风险预警。

结 语

不良资产重组业务，其中最好的是债权重组，若实行债权重组的企业经营困难，应提供资金支持。具有重组价值的实物资金、无形资产和股权都可以债权重组。债权重组有利于资产管理公司搭建平台，为战略转型储备项目资源。资产管理公司在处置不良资产的同时，也是改善社会信用环境的过程，企业的逃债和废债，社会上的重复贷款问题层出不穷，这些都是处置不良资产的障碍。为了保证资产管理公司的可持续发展，应构建一个稳定的内部控制体系，提升公司的核心竞争力。不良资产问题层出不穷，不良资产重组业务也面临着挑战，应从公司内部入手，加强风险防范能力。