新形势下政府投融资模式和PPP风险防控

郭振宇

（湖南湘江新区发展集团有限公司，湖南 长沙 410013）

一、政府项目投融资模式简析

近几年，国家促进规范与发展两手抓，推出了地方债和PPP政策，但地方债额度偏低，PPP项目审批程序较为烦琐严格，各地开始尝试EPC+O、EPC+F等模式。具体如下：

BT：Build（建设）-Transfer（移交），即由项目建设方筹集资金，完成建设后移交政府，政府按约定总价分期偿还。财预［2012］463号文件出台叫停了此模式。

地方政府专项债：2014年国务院下发43号文，首次提出省级政府可以发行地方政府债，规定地方政府融资机制仅限于发债方式，同时鼓励PPP模式推广。

PPP模式：即政府和社会资本合作，政府在基础设施、公共服务领域，通过竞争性比选等综合评价选择合适的社会资本，在项目设计、建设、运营等全生命周期中建立长期合作关系。

EPC+F：EPC俗称“交钥匙工程”，是承包商总承包设计、采购、施工等阶段的工程，F（Finance）指项目由承包商负责融资。在《条例》明确政府投资项目“不得由施工单位垫资建设”后，此模式被禁止。

EPC+O：即工程总承包方在项目建成后还负责后续运营（Operation），在水环境治理、综合管廊等运营属性较强的行业运用较多。

二、PPP模式是政府投融资的重要模式

（一）必要性

随着国内城镇化进程加快、基础设施建设投资高涨，民众对公共服务的需求日渐增加，但原有土地财政难以为继，政府负债较重，政府项目的合规融资渠道较少，PPP模式不仅能有效解决创新投融资机制的迫切需要，还能科学处理政府和市场的关系，推进经济结构战略性调整，强化投资调控统筹，有效配置资源、合理分配风险，提高项目整体效率。……