瑞幸咖啡财务造假案例研究

摘要：本文以2020年在国内外市场产生重大负面影响的瑞幸咖啡财务造假事件为案例，运用GONE理论对瑞幸咖啡财务造假动因进行分析，并针对虚增收入、虚增成本费用、不正当关联交易三种财务造假方式提出防止上市公司财务造假的对策，规范企业的经营行为，维护市场的健康发展。

关键词：瑞幸咖啡;财务造假;虚增收入

一、案例概述

2020年12月17日，瑞幸咖啡发布声明称其与美国证券交易委员会已就部分前员工涉嫌财务造假案件达成和解，针对造假指控，瑞幸咖啡同意支付1.8亿美元罚款以达成和解，至此瑞幸咖啡财务造假事件画上句号。2020年2月1日，著名调查机构浑水研究收到了一份来自匿名者的长达89页的做空报告，该报告直指瑞幸咖啡正在捏造公司财务和运营数据。浑水收到该报告后认为所指控瑞幸造假真实成立，并在社交媒体上表示已做空该股，消息公布后，瑞幸咖啡短线下跌超过20%。2020年4月2日，瑞幸咖啡在美国证券交易委员会自爆22亿元的交易额造假，随后股价崩盘。最终瑞幸咖啡股票在6月29日起停牌且退市，受此影响，瑞幸咖啡盘前大跌35%，开盘后继续下跌，并六次触发熔断，最终以1.38美元的价格收场，损失惨重。

二、财务造假动因分析——基于GONE理论

（一）贪婪动因

瑞幸咖啡在2019年5月上市之初，采用了发放大量折扣优惠券和免费赠送咖啡的烧钱模式，企图向中国消费者灌输咖啡文化，刺激中国人咖啡因功能需求的消费，但是管理层没有意识到中国人的咖啡因需求茶产品就可以满足，人均咖啡消费量是由文化而非经济发展推动的，这种商业模式在这个“顽固饮茶社会”被证实是失败的。……