高管薪酬外部不公平性对成本粘性的影响
——基于高管团队特征的调节效应分析

吴成颂，田雨霁

(安徽大学 商学院，安徽 合肥 230601)

一、 引言

党的十九大报告指出：“坚持在经济增长的同时实现居民收入同步增长，在劳动生产率提高的同时实现劳动报酬同步提高”。在保证收入有效分配的基础上，我国政府不断出台相关政策致力于实现公平分配，以推动我国经济高质量发展。在此背景下，高管薪酬外部公平性研究成为学术界尤为关注的话题。相较于与公司内部其他高管和员工的薪酬比较，高管薪酬外部公平性是基于市场资源配置和社会公平分配的视角来考量高管薪酬与行业基准水平的差异[1]，具有更重要的研究意义。高管薪酬设定公平与否对高管的个人行为、公司的经营绩效及战略决策，乃至社会整体的运行效率都具有重要影响。成本粘性反映了管理层在个人能力水平和价值追求下的资源配置行为，表现为业务量下降时成本减小的幅度小于业务量上升时成本增加的幅度[2]，即收入与成本变动的非对称性态。因此，本文推断外部薪酬比较结果使高管产生的不公平感能够改变其成本管理动机及资源配置决策，进而对企业成本粘性产生影响。

基于此，本文拟以2009—2020年我国沪深两市A股上市公司为样本，探讨高管薪酬外部不公平性对企业成本粘性的作用机制，并考察高管团队特征的调节效应。本文的边际贡献可能在于：理论上，本文从高管对薪酬公平性的感知入手，深化对高管成本决策心理诱因的解读，并且证实将高管团队特征纳入公司治理研究的重要意义。……