知识产权经营战略视野下的价值可持续增长公司的财务战略

周　冉

（济南市知识产权信息中心，济南　250099）

知识产权经营战略视野下的价值可持续增长公司的财务战略

周冉

（济南市知识产权信息中心，济南250099）

摘要：全球经济一体化下，发达国家企业开始实施知识产权战略，经营知识产权资产，而我国企业现实不容乐观，往往忽略了知识型企业中知识资本与财务资本之间的互动关系。本文对我国中小型上市公司财务战略的研究框架进行设计，并提出在知识产权经营战略视野下的提高财务战略水平和企业成长性的政策建议。

关键词：知识产权经营战略；财务战略；可持续增长

1　引言

知识产权经营既是企业自主创新成果的延伸，又是企业进一步自主创新的助推器，它已成为企业直接获利的重要手段。我国企业要实施知识产权经营战略，必须将传统的知识产权“保护”理念转变成先进的知识产权“经营”理念，把知识产权工作贯穿于企业的组织管理、技术研发、经营贸易、对外投资等全过程之中。而建立健全保障实施知识产权经营战略的财务制度，即是企业知识产权经营管理体系中的一项重要内容。

近年来中国中小企业快速发展，尤其是中小型上市公司（以下简称SMLC）在解决就业、推动经济增长及创新体系建设方面都发挥了重要作用。但调查表明：在我国，中小企业近五年的淘汰率为70%，约30%左右的中小工业企业处于亏损状态。近几十年来企业平均寿命只有3-5年，究其根本原因是中小型上市公司缺乏合理的财务战略，因此，如何有效解决中小型上市公司财务战略缺失、低增长等问题对中国经济增长、调结构、增就业及国家竞争力的提升具有重要现实意义。

2　国内外研究现状述评

构建基于企业价值增长的财务战略是理论界、企业界和政府关注的重点和难点。国外相关研究集中于以资本结构为核心的财务战略（Pindado＆Torre，2005；F rank＆Goya，2007），也有学者分析了财务战略对企业价值提升的影响（Bierman，2008；Samuel B et al.，2009）、构建多目标参考点下的财务战略决策模型（Costa et al.，2005）。近年来关于财务战略的研究呈现多元化趋势，包括以资本结构为核心的财务战略（杨文娟，2010），财务战略对企业价值提升的影响（李俊涛，2009）、财务战略选择、预测与绩效关系（汪忠等，2005；张纯，2005）、中小企业财务战略的柔性化（吴群，2010），EVA也被引入到财务战略的相关研究中来（陈晓燕，2009）。李俊涛（2009）提出了基于价值创造的财务战略管理分析框；徐光华和沈弋（2011）基于企业共生理论解析和诠释共生观视角的财务战略和企业社会责任战略。同时，可持续发展的思想也被引入到中小企业的研究中来（Carmine B＆Graham W.W，2009；G Walsh et al.；2010）为中小型上市公司财务战略的研究提供了新的视角。

3　知识产权经营战略视野下的价值可持续增长公司的财务战略：一个研究框架

我国中小型上市公司尤其是科技型公司，在财务管理上还存在较大问题。比如：现代财务管理知识薄弱。由于财务人员不懂知识产权经营和知识产权资产的运营，建立的财务管理制度不适合企业知识产权经营战略的实施。再如：知识产权资产核算与企业会计制度体系不匹配。公司知识产权资产未按规定要求纳入账内核算，甚至是把知识产权资产和固定资产混在一起核算。

财务战略是企业总体战略核心，企业价值的可持续增长与财务战略是密切相关的。据此提出基于价值可持续增长的中小型上市公司财务战略的研究框架。

（1）知识产权经营战略视野下的公司财务管理战略分析。企业必须重视建立科学的知识产权资产管理制度和体系，加强对知识产权资产开发、资产权益，知识产权资产档案，知识产权资产融资、评估、审计，知识产权资产投资等方面管理制度的建设和完善。

（2）基于价值可持续增长的中小型上市公司财务战略的理论分析框架。运用企业价值理论、EVA理论及复杂系统理论等剖析SMLC的财务战略特征及其不足，重构财务战略，指出企业价值可持续增长是财务战略的核心，形成研究的理论框架。

（3）基于EVA的中小型上市公司财务战略研究。单纯追求利润最大化容易导致很多短期行为，只追求企业高速增长，又可能会使企业的资源紧张，可能带来很多财务风险，甚至破产。因此，用 EVA作为代表企业价值的指标。以EVA为核心，企业价值增加为目标，分析原有投融资策略及成本战略的不足，分析以EVA为基础的SMLC财务战略变化。

（4）中小型上市公司财务战略与企业价值可持续增长的实证研究。理论分析企业价值可持续增长的影响因素，建立财务战略决策模型，将企业价值可持续增长和财务战略决策的优劣予以量化，并进一步分析它们之间的关系。以中小板和创业板上市公司为研究对象，进行因子分析、方差分析及多元回归分析，考察EVA、SGR和财务战略的关系。

（5）知识产权经营战略视野下的价值可持续增长上市公司的财务战略构建及实施建议。提出以知识产权经营、以知识产权资产投资和以知识产权资本运营等为主体的财务管理体系和制度，结合实证研究结果，构建促进企业价值增长的SMLC财务战略体系。

参考文献：

[1]Samuel B.Moorea，Susan L.Manring.Strategy development in small and medium sized enterprises for sustainability and increased value creation [J].Journal of Cleaner Production，2009（02）：276-282.

[2]陈晓燕.基于EVA 的企业融资战略分析[J].武汉理工大学学报，2009（15）：150-152.

[3]吴群.促进中小企业长远发展的财务战略创新[J].经济纵横，2010（11）：90-93.

[4]徐光华，沈弋。企业共生财务战略及其实现路径[J].会计研究，2011（02）：52-58.

[5]王红梅.健全保障企业实施知识产权经营战略的财务制度[J].企业导报，2013（04）：50-51.

作者简介：周冉（1982-），女，本科，主要从事：知识产权管理、科研管理、人事和档案管理等。