国内外货币与金融政策分析

李万贺

摘 要：

随着全球多次金融危机的爆发及蔓延，我国的经济发展也受到了很大的影响，而我国本身现处于社会主义初级阶段，也是经济快速发展阶段，在这种宏观经济条件下，我国想要保持经济的可持续性发展，就必须要制定我国特有的货币政策与金融政策，制定这些政策的前提，首先要了解国内外的货币与金融政策。首先对国内外金融形势做出分析，简述国内外货币政策与金融政策的主要内容及其作用机制，并对国外货币与金融政策做出分析，从而了解国外货币与金融政策对我国经济的影响以及两者之间的必然联系。

关键词：

金融危机;金融形势;货币政策;金融政策

中图分类号：

F74

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2015）01-0080-02

目前国际金融市场出现分化的状态，并且日益显著，美元和欧元都是关键的国际货币，但却出现了涨跌的现象，黄金市场由之前的牛市转向熊市，发达国家的黄金跌降把全球黄金市场带入一种低迷的状态。不过全球金融业还是平稳发展，为了保证持续这种平稳的状态，并且迈向一个新阶段，就必须要制定稳健的货币政策，只有在稳健的货币政策和积极的财政政策的保驾护航下，我国经济才能保持平稳快速的增长，金融才能健康平稳的运行。而中国想要沐浴新一轮全面深化改革的春风，提高资金的使用效率、优化融资结构、激发市场活力，了解国外货币政策并且制定合理的国内货币政策与金融政策是至关重要的。

1 我国现有货币政策的主要工具及其功能

我国货币政策是指央行为实现既定的经济目标通过发行或回收货币来调控宏观经济的一种政策。此政策便可以影响货币的利率和国民收入，当国家遇到经济萧条的时候，增发货币会使得货币供给曲线右移导致利率下降，这样便能够刺激投资减缓经济萧条的状况，最终达到稳定国民经济的目的。货币政策包含改变法定准备率、改变贴现率、公开市场业务等政策。货币政策主要分为扩张性和收缩性两种货币政策。

1.1 改变银行准备率

银行的准备率是由法律规定的，所以又称法定准备率，是指银行准备金与存款的比例。改变银行准备率在货币政策里面是一项强有力的手段，央行在法定的范围内可以改变商业银行活期存款的准备率来调节货币。这种做法虽然强有力但是对经济的影响也是非常大的，所以我国一般不采用此类方法。国外也不主张用改变银行准备率来调控他们的宏观经济。

1.2 改变贴现率

在之前一段时间改变贴现率被视为最重要的货币政策手段，但是现在用改变贴现率来调控已经完全不够，因为它存在着一定的不足，比如贴现率高的话，银行收取的贴现息多，那么就是紧缩的货币政策，货币市场会发生货币供给减弱，控制不好很可能会引起通货紧缩。反而言之，贴现率低，货币政策就相对宽松，便很容易引起通货膨胀。所以单纯的用改变贴现率来实现调控会有一定的金融风险，此时就需要公开市场业务的配合才能达到调控宏观经济水平的目的，所以公开市场业务被视为最重要的政策手段。

1.3 公开市场

公开市场比较前两个政策是目前我国用来稳定经济最常用的政策手段，而这种政策也是非常灵活的。所谓公开市场是指央行在公开市场上买进或卖出政府债券来增加或者减少各银行准备金的一种政策手段。公开市场有一个特殊的特点就是在操作的时候是逆对现有经济风向行事。逆对经济风向是说当经济风向显示支出较大，物价会持续上涨。央行就会公开卖出政府债券，这样就导致国民收入、物价的下降。反而言之，當经济风向呈现出总支出不足的时候，失业率就会有增加的趋势，央行就会在公开市场买进政府债券。直到政府债券的价格比现有市场活动价格高，这样操作实际就相当于利率下降。由此可见公开市场业务是货币政策中最重要的政策。

2 国外货币政策的主要内容及作用

上述是国内的主要货币政策，国外的货币政策根据国家的不同政策也不一样，有的国家采用公开市场政策，比如美国、日本以及欧洲的一些国家都采用公开市场操作，只是每个国家操作的细节不一样，但是原理大径相同。美国公开市场操作的工作包括政府机构债券、财务部证券、以及政府支持机构的各种证券等，美国一般都是采用美国式招标的方式来进行，他们还用在二级市场上购入财务证券的方式来增加长期货币的供给。日本在公开市场的操作是银行每天操作至少一次，他们使用的大多为短期或者长期的政府债券、商业票据或者短期的政府证券，有时候他们也发行自己的债务工具。他们是通过类似拍卖的形式，有多个成交的价格，一般拍卖结束后就会公布结果。欧洲的一些国家都以融资的方式来操作，一般以一周为周期，期限两周或三月，目的是满足长期资金的供给。他们有两种招标方式，一种是固定利率招标方式，一种是可变利率招标方式。目前欧洲国家都采用可变利率招标的方式，采用多价格拍卖。一般他们中央银行的货币政策立场就体现在招标时最低招标利率的高低。另外，欧洲国家还有其他的货币政策，比如出售定期存款、外汇调期、购买定期存款等等，这些都是对经济影响较小的政策，一般在经济出现不稳定状态时可以采用这些政策进行微调。

3 对国内金融政策的简要分析

我国的金融政策主要有三大政策，汇率政策、利率政策和上面所述的货币政策。汇率政策一般是对国际贸易和国际资金的流动有重要的影响，只有熟悉掌握汇率政策并有效的利用才能保证我国在进出口贸易或者跨国公司之间的合作有利的进行。利率政策是央行调整社会资本流通的最基本手段，一个国家的存款利率的制定不能时高时低，也不能随意的制定，必须合理的根据市场经济的趋势来制定，才能有利于各大银行吸收储蓄存款，聚集社会资本，控制资本的流量和流向，从而改变整个经济结构和产业结构，另一方面利率政策可以在一定程度上刺激和制约企业的筹资行为，使企业能够合理的把控资金，提高资金的使用效益。货币政策是三大政策中最有效、运用最广泛的一种政策，上面已经对货币资金做了详细的简述。另外目前我国多地政府就当地经济发展情况分别制定了不同的金融政策来促进当地的经济发展进一步也推动我国经济整体的发展和调控。

4 简述国外金融政策

全球金融危机不止影响着我国实体经济，而且影响着我国金融行业和汇率。实体经济是指金融危机对我国出入口贸易的影响，我国经济能快速发展的主要经济来源就是出口贸易，美国的出口交易量就占总出口量的一半之多，而由于美国首先卷入金融危机的风暴致使需要极大下降，抑制了我国出口量的增长，从而影响了我国经济的发展。在国外不同的国家有多种金融政策，他们主要是根据各种不同的形式和不同的体制来制定，比如他们有对环境方面的金融政策也有对农村改造方面的政策还有对住房方面的金融政策，其中国外各国的住房金融政策都比较完善，在各种方面都有比较强硬的应对手段，而中国作为一个多人口的国家近年来也面对着住房的问题，我国也可以借鉴这些国家的金融政策从而完善我国在住房金融体制中的不足。

5 国内外货币与金融政策之间的比较

通过以上对国内外金融货币政策的了解和分析，所有的经济体制都是以货币政策的实施为主体，中国也以市场机制为主来实施货币政策，并且金融系统一直处于平稳运行的状态，经济也突飞猛进的增长。通过对货币政策的了解发现到国内外的政策体系还是有一定的相似性，并且各国之间也可以互相借鉴对方的优点，以达到全球经济快速增长的目的。也通过国外的货币政策了解到我国的不足之处，比如现在各国的货币实施过程的趋势越来越公开化，美国、日本及欧洲国家的操作目标水平都比较明确，但是中国却没有明确的短期利率目标，只有公开公布才能做出相应的情况报告，能够较早的明确下一步的政策意图。所以我国有必要借鉴国外相对完善的金融体制并總结经验并结合我国现有形式来分析不足，总结教训，从而促进经济的增长，面对全球金融危机的时候能够游刃有余的应对。

6 总结

在经济全球化的背景下，我国经济发展较之前相对稳定，且一直处于上升的趋势。但是在全球金融危机的影响下，我国的货币形势表现相对稳定，但是还是暴露出了很多的弊端和不足，特别是人民币不断贬值，物价不断上涨等问题，给我国经济的发展造成了很大的负面影响，所以了解全球整体金融形势，明确国外的一些货币政策，是我们制定货币政策的首要前提。货币与金融政策的制定不仅仅是根据自己国家单方面经济的形势，还必须要适应全球的发展，这样才能使我国的经济水平更引人瞩目，从而与国际接轨。

参考文献

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[2]张成思.通货膨胀动态机制与货币政策现实选择[M].北京：中国人民大学出版社，2009.

[3]刘絜敖.国外货币金融学说[M].北京：中国金融出版社，2010，（08）.