新疆A矿建设项目经济可行性分析

英成娟，刘和武，赵志根

（安徽理工大学　地球与环境学院，安徽　淮南　232001）



新疆A矿建设项目经济可行性分析

英成娟，刘和武，赵志根

（安徽理工大学地球与环境学院，安徽淮南232001）

摘要：新疆A矿项目在确定了可行的技术方案后，需要进一步确定该项目的经济可行性，本文采用技术经济学理论为指导，对新疆A矿项目的经济可行性进行了分析.采用工程估价法对投资额进行了估算，采用净现值、内部收益率指标对项目的盈利能力进行了分析，采用投资回收期、流动比率、速动比率对项目的偿债能力进行了分析，采用生产能力利用率、敏感度系数对项目抗风险能力进行了分析，分析结果表明该项目在经济上是可行的.

关键词：经济可行性；净现值；偿债能力；敏感性分析

1　项目概况

新疆A矿位于库拜煤田东部，库车县城北69km.井田东部14km处有国道217线（独山子—库车公路）通过，公路与井田间有简易公路相接，交通方便.

井田内煤炭储量丰富，煤层赋存条件简单，煤层倾角小，属于缓倾斜或近水平煤层.井田内地质储量为993.26Mt，经济可采储量548.41M.是低灰、低硫、高发热量的优质动力煤.

根据当地煤炭市场近期需求预测，确定矿井的初期设计生产能力为0.90Mt/a，井田开拓方式为一对斜井，主斜井装备1000mm带宽的DX型钢绳芯胶带输送机，副斜井装备JK-2.5/30型矿井提升机；主要生产环节留有达到1.50Mt/a规模的条件，后期根据市场供需情况，再改、扩建至4.00Mt/a规模.

依据矿井煤层赋存条件、开采技术条件、地面地形及矿井的设计生产能力等因素，经综合考虑采用一对斜井开拓方式，矿井第一水平服务年限为48a（生产能力按1.50Mt/a考虑），第二水平服务年限为79a（生产能力按4.00Mt/a考虑），矿井总服务年限为127a.

2　投资分析

2.1计算基础

本项目初期工程第一年开工，第三年投产，第四年达到设计生产能力.项目计算期为20a.

本矿井的固定资产投资估算，是依据国家煤炭工业局煤规字[2000]第48号文件发布的煤炭建设各类定额、指标、取费标准及造价编制与管理办法进行编制的；本工程估算的取费标准，是依据《煤炭建设工程费用定额》中井巷、土建、安装三类工程的取费标准，采用综合取费系数法进行计算的；其他费用的计算是依据《煤炭工程建设其他费用指标》中的有关标准及相关规定，参照本工程的实际情况进行计算的.

经计算，本工程固定资产总投资为20049.75万元.其中井巷工程5125.66万元，占25.56%；土建工程1750.63万元；设备费6969.11万元，占34.76%；安装工程2153.43万元，占10.74%；其他工程费用4050.92万元，占20.21%.流动资金估算采用分项详细估算法，经估算得出本项目达产年流动资金总需求量为843.27万元，即9.37元/t；矿井建设期利息为443万元.

2.2项目总投资

项目总投资=固定资产投资+建设期利息+流动资金=20049.75+443.49+843.27 =21336.51（万元）

3　财务评价

3.1分析基础

本评价是根据煤炭部1996年10月颁发的《煤炭工业建设项目经济评价方法与参数》有关规定计算.折旧费根据各类工程的固定资产原值及折旧年限采用直线折旧法计算，各类工程的折旧年限为土建工程为40a，综采设备8a，一般采掘设备10a，其他设备15a，井巷工程按每吨煤2.5元计算井巷工程基金.

依据新疆阿克苏地区有关部门提供的材料及实地调研，煤炭销售价格平均按90元/t（出矿价）计算，达产后年销售收入为8100万元；根据本项目的实际情况估算达产年的单位经营成本为42.06元/t，正常年的总成本费用为5254万元，该项目的正常年份的利润总额为2800万元.

3.2盈利能力分析

为考察项目的盈利能力，采用内部收益率、净现值等指标对项目的盈利情况进行分析，相关评价指标计算结果如表1所示.

表1财务评价指标

由表1可知：

本项目全部投资财务内部收益率13.70%，大于相应的基准收益率10%.财务净现值为5246万元，大于零，表明本项目除能满足行业的最低要求外，还有超额盈余，因而在财务上是可以接受的.

3.3清偿能力分析

清偿能力分析通过项目的固定资产投资借款偿还期、资产负债率两个指标以考察项目的财务状况和清偿能力.

由表1可知：本项目固定资产投资借款偿还期为7.49年，满足贷款机构要求；通过流动比率、速动比率在整个计算期内逐年增加，且均大于1，这表明本项目的资产能够抵补负债.

3.4不确定性分析

①盈亏平衡分析

盈亏平衡分析的目的是考查项目技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力，一般采用生产能力利用率（BEP）指标进行分析.当生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，表明达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性就越大，适应市场变化的能力和抗风险的能力就越强.

经计算，本项目盈亏平衡点BEP（生产能力利用率）为58.68%，即年产量达到53万吨时，本项目就可保本，所以本项目风险较小.盈亏平衡图如图1所示.

图1盈亏平衡图

②敏感性分析

敏感性分析的目的在于寻求项目的敏感因素，采用计算敏感性系数来判断.对销售价格、产量、经营成本、固定资产投资四大主要因素变化±20%、±10%进行敏感性分析计算，结果见表2.

表2敏感性分析表

图2财务敏感性分析图a：销售价格变化　b：产量变化　c：基本方案　d：固定资产投资变化　e：成本变化　f：基准收益率线

从敏感性分析表和敏感性分析图可以看出，本项目对销售价格的变化最为敏感，产量变化次之，对固定资产投资和成本变化不太敏感.

在项目可行区域内，允许固定资产投资增加幅度约25%，成本增加幅度约25%，销售价格降低幅度约14%，产量降低幅度约19%，可见本项目具有一定的抗风险能力.

4　研究结论

根据项目技术可行方案，从经济角度对项目分析的结果为：A煤矿项目的总投资为21336.51万元；财务内部收益率为13.70%，高于行业标准；财务净现值（10%）5238万元，表明项目可行；投资回收期为8.28a，基建借款偿还期7.49a；资产负债率较低、流动比率及速动比率都较大，清偿能力强；盈亏平衡分析及敏感性分析说明本项目具有一定的抗风险能力.

综上可知，本项目从经济上讲是可行的.

参考文献：

〔1〕丁士昭，逢宗展，等.建设工程经济[M].北京：中国建筑工业出版社，2015.

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收稿日期:2015年11月20日

中图分类号：F407

文献标识码：A

文章编号：1673-260X（2016）02-0121-02