2018年持续调控促使房地产投资略有下降

文/肖弗斯（上海）

2018年，在党的十九大确立的发展框架和政策基调下，经济增速不再是首要目标，转而强调经济发展质量，以投资稳增长的传统逆周期调控手段可能弱化，地方政府投资冲动也会受到抑制，投资增速可能继续缓慢下行。在宏观经济大背景下， 2018年房地产市场调控力度延续，将继续制约投资增长：一是中央强调“房子是用来住的，不是用来炒的”，抑制楼市投机决心很大，预计2018年销售将继续负增长。二是随着销售持续下滑，房地产信贷收紧，现金贷、消费贷监管加强，开发商投资资金来源将受到影响。三是2018年资金约束将抑制地产商拿地意愿，土地购置费用对投资的支撑将减弱。四是建安费用影响房地产投资。2016年以来，由于面临销售下滑以及环保限制施工进展，开发商主动调节施工进度，施工面积增长将影响建安费用增长。

从正面因素来看，支持房地产投资增长的积极因素仍然存在：城镇化持续推进，城市人口持续增加，将推动居住型买房需求持续增长；按照新型城镇化要求，城市规划工作加强，城市发展与产业发展的协调受到更多重视，产城融合不平衡问题逐步得到解决，不少热点二线城市的城镇化将取得积极进展；新型城镇化推动的城市群发展，也将带动中心城市周边的三、四线城市、中小城市人气度较快提高。这些都会为房地产销售市场扩大、开发建设空间扩大提供积极支持。另外，2018年房地产长效机制建立将迈出实质性步伐，多元化住房供应体系正在形成，多个省区市确定加快发展住房租赁市场。经过前期大力度去库存，当前房地产库存已降至低位，有望对投资端产生带动作用。综合来看，2018年房地产投资将保持平稳增长，增速较2017年略有降低。