对外直接投资对全球价值链的影响

(四川大学经济学院 四川 成都 610065)

一、文献综述

现有文献主要通过三个方面对对外直接投资与全球价值链之间的关系进行论证。

对外直接投资通过提升母国技术水平促进价值链升级。发展中国家向发达国家进行直接投资，可以产生逆向技术溢出效应，通过对外直接投资获得的模仿技术反哺本国的创新能力(Ghimire Shankar& Kul Kapri，2018)。供应链的位置对于获取外国直接投资溢出效应至关重要，国外研发溢出效应必须当外国研发中心积累的知识资源有效的转移到跨国公司的母公司时这种技术溢出才有效果(Cristina Jude，2016；Lamia Ben Hamida，2017)。微观层面上，企业通过对技术创新活跃地区进行投资，其产生的技术溢出对国内技术进步产生积极效应，因此公司的对外直接投资行为主要集中在研发活动上(Branstetter，2006；Ghosh M.&Roy R.P，2018)。对外直接投资还可以促进国内产业结构高级化，同时有效提高母国的人力资源水平(魏巧琴和杨大楷，2003)，其技术和人才溢出效应，有利于国内企业的发展(张宏，2013；杜金涛，2015)。

对外直接投资通过提高母国生产率促进价值链升级。技术升级促进生产率增长是经济高速增长的主要推动力之一，发展中国家通过进口、许可使用专有技术和外商直接投资等渠道获得技术扩散和技术外溢，全球生产系统的建立决定了发展中国家企业获得技术溢出很大程度上依赖于发展中国家在全球价值链中的地位(Palit，2006)。发展中国家对外直接投资规模不断扩张能够长期正向影响其生产率水平，因此发展中国家可以利用好自身的比较优势，学习显性知识，推动自身技术水平和生产率的提高(Herzer，2011)。

对外直接投资促进母国产业升级以提升价值链。学者研究发现对外直接投资确实能够提高产业结构，从而推进母国产业的转型升级，这种现象在日本、韩国和中国台湾普遍存在(Hiley，Filip等，2014)。国内学者也发现企业较高的对外直接投资和产业升级具有显著的正相关性(李逢春，2012)，但对外直接投资带动产业升级具有滞后效应，技术寻求型的对外直接投资对产业升级的作用最大(潘素昆，2014)。

二、中国对外直接投资的现状以及在全球价值链中的地位

(一)中国对外直接投的现状

根据国家商务部公布的2018年《中国对外投资发展报告》来看，我国的对外直接投资总体平稳发展，呈现出投资主体多元化和投资领域多元化的特点。2017年我国对外投资的净额达到1582.9亿美元，国家统计局数据显示，2018年对外投资净额有所回落，为1430.4亿美元。

1.投资规模逐步扩大

图1 我国对外直接投资流量趋势(单位：亿美元)

从2013年中国正式公布每年对外直接投资情况以来，数据显示，我国对外直接投资态势良好，统计期内实现连续14年增长，2002-2016年中国对外直接投资年均增长速度高达35.8%，2016-2018年出现小幅度下降，但整体趋势仍保持增长。中国目前已经成为世界上第二大对外投资国，海外投资并购活动快速增长，质量和数量显著提高。

2.投资领域和投资主体多元化

根据表1的数据，2018年中国的对外直接投资涉及行业非常广泛，投资领域呈现多元化的特点，基本覆盖了18个行业大类的各行各业，主要行业有租赁业和商务服务业，金融业，批发和零售业，制造业，信息技术服务业和交通运输业6个行业，占比超过总量的80%，文体娱乐业和教育业的份额提升显著，改变了我国对外投资长期集中于能源和制造业的局面。

表1 2018年中国对外直接投资流量行业分布和同比情况

资料来源：国家统计局整理获得

根据国家统计公报中的数据显示，在2018年对外直接投资中，地方企业和民营企业对外投资活跃，地方企业对外直接投资834.3亿美元，同比增长11.3%，占同期总额的69.2%。非公有经济控股主体对外投资554.2亿美元，占57.4%，同比提升8.4个百分点。自2012年国务院发布鼓励民营企业对外投资的指导意见后，民营企业的海外投资并购便迅速发展，至今已成长为中国对外投资的重要力量。

(二)中国在全球价值链中的地位

1995-2005年中国全球价值链参与度缓慢上升，而全球价值链地位指数有所下滑，在这期间中国主要以出口原材料等低附加值产品为主。2001年中国加入世界贸易组织后，中国的国际贸易快速发展，带动工业化进程，尽管全球价值链地位指数不高，但参与度有67.10%。2005-2009年受金融危机的影响，外需不足导致我国全球价值链参与度没有显著提升，而全球价值链地位指数则开始缓慢上升，由-0.057上升至0.041。2009年后全球价值链参与度基本上没发生变化，全球价值链地位指数略有下降但维持在正值。目前我国在全球价值链中处于中低端环节，主要从事生产组装加工，但我国的生产力成本优势正在逐渐消失，一些跨国公司尤其是我国东部沿海的跨国企业已经逐渐把简单的生产制造环节转移到东南亚和南亚等拥有廉价劳动力的地区，同时随着我国产业结构升级政策不断实施，我国在全球价值链的地位和参与度将会不断提高。

三、对外直接投资影响全球价值链的机制分析

企业攀升全球价值链高端环节主要通过工艺升级、产品升级、功能升级、链条升级四个层次进行，这四个层次并不是彼此孤立存在的，而是相互交织、不断递进的过程。

对外直接投资有利于母国企业工艺升级。工艺水平是一个企业的核心竞争力，企业提升其全球价值链地位的重要环节就是提升企业的工艺水平。发达国家作为技术创新的摇篮，具有丰富的技术革新历史和专利技术成果，发展中国家企业通过对发达国家的进行直接投资，可以更好地模仿学习当地企业或研发机构的先进技术和管理能力，地理位置的接近也能让母国企业更好的接收当地企业的“技术溢出效应”，有效提高本国企业的创新能力，其次，企业可以通过对当地人才的吸收，将技术创新能力内部化来提高企业自主研发水平，促进工艺水平的提升。

对外直接投资有利于母国企业的产品升级。对外直接投资是企业接触发达国家先进技术和优秀资源禀赋的重要途径，在技术资源密集地区设立研发中心、并购或新建企业，能够获取发达国家或地区的技术信息和与产品核心技术相关的技术前沿动态，从而进入发达国家的研发网络，有利于母国企业的粗加工组装方式转化为集成精细化加工方式，进而提高企业产品质量和产品核心技术的研发，促进产品升级。

对外直接投资有利于母国企业的功能升级。发达国家对于产品质量管控已经建立起一套完善的体系，企业想要进入发达国家市场，就需要进一步提高企业产品质量和附加值，完善产品功能并通过开发新产品来占领细分市场，企业在这个过程中会逐渐向高附加值的设计研发和营销等服务功能环节转型，使企业转型全球价值链高端功能，从而实现价值链功能升级。

对外直接投资对母国企业链条升级的影响。处于全球价值链高附加值位置的企业拥有更多的市场权力，企业通过价值链的链条升级能提高其的市场地位，主要方式就是通过对外直接投资，进入投资国的研发系统和市场体系，获取投资国的已有技术和人才资源，跟进先进的技术信息和市场动向，主动寻求技术和产品的突破，最终实现企业在全球价值链上的链条升级。

综上可见，对外直接投资是企业攀升全球价值链的重要途径，在这个过程中，企业通过对发达国家企业的学习模仿，促进企业自身的工艺升级、产品升级和功能升级，提升企业的全要素生产率，吸收逆向技术溢出效应反哺母国企业，使企业靠近价值链的高端环节，实现企业的价值链升级。