证券法
- 新《证券法》下投服中心持股行权与中小投资者保护
——以康美药业特别代表人诉讼案为例
市场机制执行《证券法》。在实践中，美国等成熟资本市场是以股东诉讼和股东参与投票等依靠市场力量的私人实施机制为主，新兴资本市场多以通过政府代理人揭露并惩罚违法者的公共实施机制为主（陈运森等，2021）。考虑到资本市场投资者结构和特点，我国采用以中国证监会行政监管为主的公共实施机制。2013年以来证券交易所一线监管逐渐兴起，我国私人实施机制尚处于发展阶段，上市公司诉讼仲裁案件数量随之不断增加。但是，资本市场频发的“黑天鹅”事件表明，我国公共实施机制的处罚力度太
财会月刊 2023年20期2023-10-11
- 新《证券法》下证券欺诈集体诉讼的司法审查
2020年新《证券法》第95条规定了普通代表人诉讼和特别代表人诉讼并驾齐驱的“双轨制”诉讼，克服了集体行动难题和公共执法不足的两大流弊。然而，作为我国首例适用特别代表人诉讼的康美药业案，并未提及“双轨制”诉讼程序转换的司法审查要求，无疑会产生诉讼选择困惑、审判实务疑难、法律规范难以预期等结构性矛盾。对此，我国亟须以美国《联邦民事诉讼法》第23条为借鉴，完善中国式证券欺诈集体诉讼的默示要件、先决要件和维持要件。其中，对于先决要件的实质审查，法院应重点关注众多
中国证券期货 2023年1期2023-05-30
- 法律基础建设与上市公司信息披露决策
白静摘要：新《证券法》的出台受到资本市场和社会的广泛关注，加重了上市公司信息披露的法律责任。以新《证券法》出台构建双重差分模型，研究法律责任变化对上市公司信息披露决策的影响，及其在不同产权性质上市公司中的表现。结果表明，相较于国有企业，加重法律责任后民营企业业绩预告意愿下降且更为谨慎。具体而言，新《证券法》出台后，民营企业发布业绩预告的概率显著降低，但是业绩预告的风险提示信息和预测稳健性显著提升。上述结果在大股东掏空动机更强、代理成本更高和破产风险更高的上
当代经济科学 2023年3期2023-05-30
- 新《证券法》下上市公司财务造假零容忍监管研究
要： 随着新《证券法》的颁布与实施，国家对证券市场的监管力度不断增强。近年来，上市公司财务造假事件被频频曝出，广东榕泰成为新《证券法》实施以来第一个因财务造假被处罚上千万的上市公司，引起了社会各界的广泛关注。通过回顾广东榕泰财务造假事件始末，分析其利用关联方虚构销售回款、虚构保理业务等财务造假方式，并在此基础上结合新《证券法》及政策规定，从企业、审计人员与国家监管机构的角度进行反思，提出相关建议，希望能带来一定的参考。关键词： 财务造假；新《证券法》；上市
现代商贸工业 2023年6期2023-03-27
- 我国证券律师勤勉尽责义务认定思路反思及完善
2019年对《证券法》进行修订，大幅提高了对证券违法违规行为的处罚幅度。现有司法实践在勤勉尽责认定思路上存在难以适应《证券法》条文变化、调查事项区分尚不明晰以及特别注意义务尽责标准过高等问题。探查美国证券律师勤勉尽责抗辩司法演进历程，可以发现美国法院在尽责抗辩问题上以“合理性”为立足点，从行业的一般水平出发，在抗辩的判断上尤其强调专业分工，维护证券市场秩序与追求证券市场效率两者并重，这也同样契合我国《证券法》之宗旨。从我国国情以及域外思路双重考量来看，证券
中国证券期货 2022年3期2023-01-14
- 新《证券法》视野下证券律师勤勉尽责义务的实证分析
律师事务所从事证券法律业务管理办法》第14条、第15条。参见律师事务所从事证券法律业务管理办法[EB/OL].(2014-12-10)[2019-09-12].http://www.csrc.gov.cn/csrc/c106256/c1653914/content.shtml.又符合行业通行做法；其二，律师没有核查审计的访谈笔录的职责和能力，要求核查审计的访谈笔录是对律师义务的不合理加重。双方争议的焦点在于欣泰电气伪造的应收账款回款事宜，看似是会计师审计职
上海交通大学学报（哲学社会科学版） 2022年2期2022-11-28
- 新金融背景下新《证券法》证券扩容辨析
争，最新一轮《证券法》修订中两派观点也进行了激烈交锋，最终通过的《证券法》进行了折中，对证券范围进行了部分扩容，但依然无法彻底改变我国对证券界定模糊不清、狭窄散乱的状态。这显然不符合金融功能监管、分类监管和审慎监管的要求，容易导致监管混乱，不利于投资者保护和证券市场的发展，特别面对众筹等互联网新金融形式难以适从。我国证券市场及其制度已历经近四十年的发展，实际上已为构建全面和深入的证券法制积累了足够经验，特别是在金融监管深入改革和互联网新金融兴起的背景下，需
成都理工大学学报·社会科学版 2022年4期2022-11-16
- 年报简洁明晰性和通俗易懂性的问题及改进路径
——基于2019 版《证券法》对信息披露的新要求
2019 版《证券法》对上市公司信息披露新增两个要求：简洁明晰性和通俗易懂性。根据中证登数据，截至2020 年9 月，个人投资者账户数为1.73 亿，机构投资者账户数为40.64 万，个人投资者账户数占比达99.77%。个人投资者是中国证券市场的主要参与者。因此，信息披露的新要求有助于减少信息不对称，尤其有利于保护个人投资者的权益。那么，新要求的具体含义是什么？参照新要求，还存在哪些问题？有哪些改进路径？本文将试图进行探讨。一、2019 版《证券法》对信息
商业经济 2022年1期2022-11-14
- 新《证券法》下新备案会计师事务所及其承接业务的特征分析
孙健 艾炜原《证券法》规定，“会计师事务所从事证券服务业务，必须经国务院证券监督管理机构和有关主管部门批准”(简称“审批制”)。新《证券法》实施前，全国共有40家会计师事务所具有证券服务业务资格。2020年3月1日实施的新《证券法》规定，会计师事务所从事证券服务业务，“应当报国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门备案”(简称“备案制”)。从“审批制”改为“备案制”，是落实“放管服”决策部署、适应注册制改革、优化行政监管资源配置的重要举措。为落实备案制要
中国注册会计师 2022年10期2022-10-31
- 新《证券法》背景下存托凭证信息披露的规制路径
式。关键词：《证券法》;存托凭证;信息披露;规制;监管中图分类号：F234 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2022）13-0159-03一、我国存托凭证信息披露的现实困境（一）未充分保护境内投资者的信息知情权我国《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）扩大了证券范围，新增了“存托凭证”作为证券的类型之一，《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（以下简称《存托凭证管理办法》）中又规定存托凭证的发行、上市等信息的披
经济研究导刊 2022年13期2022-05-31
- 严监管下的财务舞弊分析基于2020?2021年的舞弊样本
样本，分析新《证券法》实施以来上市公司财务舞弊的新动态和新特征。研究发现：新《证券法》实施以来，在“零容忍”的严监管环境下，监管部门对上市公司财务舞弊查处的力度和时效显著提高;注册会计师发现财务舞弊的能力有所提升;财务舞弊呈现出从单纯的利润表操纵转向利润表与资产负债表联动操纵的趋势;“信息传输、软件和信息技术服务业”以及“文化、体育和娱乐业”成为财务舞弊高发行业;财务舞弊公司的非财务异常特征出现次数显著多于财务异常特征。【关键词】新《证券法》;监管环境;财
财会月刊·上半月 2022年7期2022-05-30
- 新《证券法》视角下公司债券持有人保护困局的突破
护，特别是新《证券法》和《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》在持有人保护的制度构建、司法保护等方面取得了突破性进展，但仍存在缺乏统一立法、债券持有人会议规则和债券受托管理人利益冲突防范规则不完善的困境。为突破债券持有人保护困局，应统一持有人保护立法，出台债券持有人会议规则的示范性指引，防范债券受托管理人与债券持有人之间的利益冲突，增加公司债券契约限制性条款的类型。[关键词] 新《证券法》;公司债券;债券持有人会议;债券受托管理人;债券契约限制条款[中图分
北京联合大学学报（人文社会科学版） 2022年1期2022-04-19
- 论强制退市制度下中小投资者保护的法律困境与破解
资者。关键词：证券法;强制退市;中小投资者;权益保护中图分类号：D922.287 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2022）09-0153-032020年12月31日，上海证券交易所（以下简称“上交所”）和深圳证券交易所（以下简称“深交所”）分别发布新修订的《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》等多项配套规则，以上配套规则通过对退市规则进行优化、对退市指标进行更为严格的控制、新增其他风险警示情形和
经济研究导刊 2022年9期2022-04-19
- 对《证券法》先行赔付制度改良进路的解析
中华人民共和国证券法》实施后，第九十三条面临的根本挑战和先行赔付的制度困境在于能否在实践中得到落实，即如何以构建激励机制为手段，令相关责任主体有足够的动力先行赔付受损投资者，确保制度可以持续发挥优势作用。为了使先行赔付制度真正“落地”，充分彰显投资者保护的制度优势，通过优化现有的概括性规则，合理平衡先行赔付主体、其他连带责任人和受损投资者之间的关系，保障赔付主体追偿权的实现，增强市场主体对制度实施效果的预期，可以产生积极的助推效果。同时立足长远，在第九十三
财经理论与实践 2022年2期2022-04-01
- 新《证券法》下先行赔付对象的确定机制探讨
28日我国新《证券法》的颁布， 证券市場先行赔付制度作为用来及时解决投资者寻求证券民事赔偿的主要方式之一， 正式被提升到法律层面得以认可，成为证券市场先行赔付主体与先行赔付对象就赔偿事宜达成协议的重要法律依据。 证券市场先行赔付主体与先行赔付对象在先行赔付制度中是相对立的重要主体。 其中， 先行赔付对象就是受损适格投资者。 在确定受损适格投资者范围后， 先行赔付主体理应对其进行民事赔偿， 使其成为获得赔付的受偿主体[1] 。 然而， 通过实践案例分析发现，
财会月刊·上半月 2022年1期2022-03-26
- 新《证券法》下证券内幕交易主体的立法重构*
9年修订的新《证券法》第51条扩大了证券交易内幕信息知情人的范围，但基本的立法框架并未发生改变，仍存在一些问题：主体范围不一致；证券内幕信息知情人员范围狭窄；部分应当纳入内幕交易主体范围的人员被遗漏等。立法中的问题导致司法实践中存在证券内幕信息知情人员的认定，非证券内幕交易主体正当获取内幕信息，经过多次传递的内幕信息接收人等认定难题。针对上述问题，我国应采用何种理论，如何在立法层面进一步对内幕交易主体的规定进行完善，如何在司法实践中解决内幕交易主体的认定难
云南师范大学学报（哲学社会科学版） 2022年1期2022-03-18
- 现行《证券法》背景下的创业板注册制规则评析
中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）于2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订，2020年3月1日起施行。在此次修订前，2005年对《证券法》进行了较大修订，其时间间隔之大早已不适宜当今的资本市场。有关创业板注册制的改革，是从2015年开始准备推行的，但2015年的下半年股市开始崩溃式下跌，千股跌停、千股停牌的股市下行情况让注册制不得不推迟。现行《证券法》在2015年4月进行了第一次审议，在2017年4月和20
法制博览 2022年1期2022-03-01
- 从新《证券法》看我国证券集体诉讼制度的完善
生效的我国新《证券法》新设投资者保护专章，新增第93、第94、第95条，为上述个人投资者维权困境提供了解决问题的方式和渠道。最为直接的是《证券法》新增的第95条规定：“投资者提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼时，诉讼标的是同一种类，且当事人一方人数众多的，可以依法推选代表人进行诉讼。对按照前款规定提起的诉讼，可能存在有相同诉讼请求的其他众多投资者的，人民法院可以发出公告，说明该诉讼请求的案件情况，通知投资者在一定期间向人民法院登记。人民法院作出的判决、裁定，对
区域治理 2021年1期2022-01-01
- 我国《证券法》域外适用规则的解释论
摘 要：我国《证券法》第2条第4款確立了证券法域外适用规则，确定的管辖权基础包括保护性管辖和以属地连接点为基础的管辖两个方面，可以适用进取型管辖理论。从解释论出发：首先是基础行为，监管机构需要对“在我国境外的证券发行与交易活动”进行法律审查，以确定能够启动域外适用规则;其次是作为域外适用核心原则的效果原则，应当从重大性标准、直接性标准和可预见的实质性影响标准等几个方面进行具体认定;最后是法律后果，具体包括“处理”和“追究法律责任”两种，证券监管机构有权依据
现代法学 2021年5期2021-12-10
- 新《证券法》先行赔付制度问题检视与完善
动荡，也为我国证券法对于投资者的民事赔偿规则提供了新的路径。2019年12月28日，新《证券法》颁布，将先行赔付制度写入该章节第九十三条，正式将该制度列为证券责任人进行民事赔偿的法定方式之一。该制度的特点在于，赔付人并未局限于发行人本身，而将发行人控股股东、实际控制人、相关证券公司也包含其中，呼应了《证券法》第二十四条中有关“发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任”的规定，也为受损投资人挽回自己的财产损失增加了保障。一、先行赔付制
品牌研究 2021年8期2021-11-28
- 新《证券法》实施下特别代表人诉讼的启动程序*——规则解读、制度构思和完善建议
日，新修订的《证券法》正式实施。自1998年发布以来，《证券法》经过五次修改，不断适应资本市场的变化，紧跟时代脚步。此次修改比较系统、全面，其中不乏学界提倡多年的符合中国国情的创新性制度。《证券法》第95条第3款规定的以投资者保护机构（以下简称投保机构）为代表人的诉讼制度，就是证券法修改的突破性亮点之一。如何将略显笼统的概括性规定真正运用到司法实践中，引起了理论界和实务界的热烈讨论。2020年7月，最高人民法院、中国证监会、投服中心相继发布司法解释、部门规
南方金融 2021年6期2021-09-25
- 新《证券法》的五大亮点
王雪莲摘要：《证券法》是资本市场的基本规则，根本大法。历经四年的修改与完善，新《证券法》于2020年3月1日正式实施。通过比较并分析证券法的五个主要方面，即信息披露、发行制度、违法成本和引入代表人诉讼制度，让我们看到新《证券法》和旧《证券法》之间的差异和变化以及修订的根本原因，与此同时，这也促进了公众对新《证券法》的了解，推动了它切实有效的实行。关键词：新《证券法》;五大亮点;分析历时4年，全国人大常委会进行了4次审查，新《证券法》于2020年3月1日正式
商业2.0-市场与监管 2021年9期2021-09-13
- 论证券行政执法和解制度
的热点议题。新证券法的出台从法律层面确认了证监会系统的行政执法和解制度，兼顾了对违法违规者制裁和对利益受损者进行补偿，本文将从此出发重点论述证券行政和解制度的基本理论、尚存问题以及完善路径。关键词：行政和解制度 行政合同 证券法 投资者保护一、证券行政执法和解制度基本理论（一）基本理论我国传统行政法理论认为，行政权不得自由处分，因此理论界对行政和解制度一直存有争议，但伴随经济环境的变化、行政理论的更新，政府开始从“管理”型向“服务”型转变。过去几十年，刚性
科学与生活 2021年14期2021-09-10
- 新《证券法》对上市公司信息披露的影响研究
祥春摘要：新《证券法》实施是资本市场的一次转折点，信息披露是此次法规修订的关键点，包括扩大信息披露范围、重新界定信息披露标准和新增违背承诺民事赔偿制度等，对于保护投资权益，强化公司的诚信经营理念以及打造透明规范有效的资本市场有重要意义。本文以康得新财务造假和獐子岛扇贝“逃跑”事件为例，讨论上市企业在信息披露中存在的问题，并据此分析新《证券法》实施后的影响。关键词：新证券法;信息披露;康得新;獐子岛1.新证券法出台背景新《证券法》的修订是基于当前我国资本市场
商业2.0-市场与监管 2021年6期2021-09-10
- 试论我国《证券法》的域外管辖权
啡能否成为新《证券法》第2条的“长臂管辖”第一案成为焦点，然而对于该条款立法上仅确定了原则性的规定，此前并未有过司法实践。如果一味地认为任何“域外”事件都可以管辖无疑会导致权力的滥用，因此借鉴制度成熟国家的域外管辖权适用规则无疑非常关键。“长臂管辖”在美国已经经过了百余年的发展历史，本文通过分析美国证券法域外适用规则，分析了瑞幸咖啡案的管辖权争议，为新《证券法》域外管辖权的适用提出了建议。关键词：证券法;域外管辖;瑞幸咖啡;比较法研究;美国证券法中图分类号
商展经济·下半月 2021年4期2021-09-10
- 新《证券法》视阙下股票IPO注册制法律问题研究
度价值;结合新证券法及其相关法律文件与2019年科创板注册制改革的经验，在我国现阶段的国情下有针对性地提出协调职能划分，避免双重监管;围绕投资者的需求进行信息披露;最终实现对投资者利益的保护，提高市场效率、稳定市场秩序。关键词：注册制;股票发行;科创板;创业板;监管本文索引：何舒婷.新《证券法》视阙下股票IPO注册制法律问题研究[J].中国商论，2021（14）：-068.中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）0
中国商论 2021年14期2021-08-30
- 新《证券法》视域下的中国投资者保护研究
资者保护 新《证券法》 政策建议一、投资者保护纳入新《证券法》的意义（一）体现投资者保护是新《证券法》的立法核心投资者保护关系群众的切身经济利益，本次新《证券法》加入“投资者保护”专章进行原则性规定，并在专章之外的各章节体现因各种原因给投资者造成损失应当依法承担的赔偿责任。可以说，本次修订将保护投资者的合法权益作为立法核心，贯穿于修订新《证券法》的始终，为资本市场长期稳定健康发展夯实法制基石。（二）树立投资者参与证券市场的信心证券市场若不能较好地保护投资者
时代金融 2021年17期2021-08-26
- 新《证券法》背景下信息披露制度的变革路径探索
足，旨为构建新证券法背景下信息披露制度革新作出有益的探索。关键词：瑞幸咖啡;证券法;注册制改革;信息披露;同步披露本文索引：陆虎，陈梓慕，蒋大平.新《证券法》背景下信息披露制度的变革路径探索[J].中国商论，2021（15）：-073.中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）08（a）--03近年来，中国饮品界黑马层出不穷。仅用17个月就创造奇迹，并成功上市的瑞幸咖啡本可以带领中国饮品市场走向国际舞台，成为民族品牌。然
中国商论 2021年15期2021-08-23
- 投资者权益保护视域下智能投顾的现状与完善
来的。随着新《证券法》的出台，不难看出在普惠金融的大背景下，我国开始强调对投资者权益保护。目前来看，从投资者的角度出发，智能投顾存在性质、责任义务体系不明，缺乏对算法的统一标准和监管，投资者适当性义务不足，信息披露不充分，信息安全存在隐患，监管不到位等问题。因此，应积极借鉴在智能投顾领域相对发展较久的英国、美国、澳大利亚和新加坡的做法，结合本国实情最大程度保障投资者的合法权益。关键词：智能投顾;投资者保护;金融科技;新《证券法》DOI：10.3969/j.
海南金融 2021年7期2021-08-23
- 证券集体诉讼对注册会计师行业的影响与应对
中华人民共和国证券法》创设的特别代表人诉讼制度允许投资者以“默示加入、明示退出”为原则参与诉讼， 50名以上投资者可依法授权投资者保护机构作为诉讼代表人提起民事诉讼， 这是我国证券集体诉讼制度建设上取得的新突破。 通过思考和分析揭示出该项制度设计将进一步优化注册会计师行业执业环境、为业务发展蓄积更多源头活水， 但同时也将进一步加大注册会计师行业的民事侵权诉讼风险， 进而提出针对风险挑战注册会计师行业需采取的应对措施。【关键词】证券法;证券集体诉讼;注册会计
财会月刊·上半月 2021年4期2021-08-16
- 特别代表人诉讼制度下注册会计师法律责任探析
霞【摘要】新《证券法》注重完善投资者保护制度、强调中介机构责任， 其中引入的特别代表人诉讼制度对于规范资本市场具有重要意义。 特别代表人诉讼制度下的注册会计师法律责任规制注重投资者利益保护， 并辅以相对严重的民事责任、行政责任和刑事责任， 新《证券法》使得注册会计师职能职责更加清晰， 以便其在法律规制下合法高效地开展审计工作。 但是， 对于注册会计师等关联主体违规责任认定的相关细则仍然较为缺乏， 有待进一步完善。【关键词】新《证券法》;特别代表人诉讼;会计
财会月刊·上半月 2021年4期2021-08-16
- 新《证券法》实施对会计师事务所上市公司审计业务的影响研究
系，以满足新《证券法》的要求，促进我国证券市场的健康发展。【关键词】新《证券法》;审计;上市公司;会计师事务所一、引言《中华人民共和国证券法》（以下简称新《证券法》）于2019年12月28日经第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订，自2020年3月1日起实施，此次修订对会计师事务所提出了更严格的要求。但事实上会计师事务所未能满足《证券法》的要求，执业不规范现象较为严重。2020年上半年，中国证券监督管理委员会对6家会计师事务所在审计项目中
审计与理财 2021年5期2021-08-13
- 新《证券法》实施后“看门人”独立性解析
法理基础。新《证券法》充分认识到自由市场对证券业发展的重要性并对“看门人”独立代表市场信用提出更高要求，但仍然存在着遴选方式未变、独立性评判标准缺失、独立履职授权缺乏、独立担责规定不足等问题。为此应当以新《证券法》施行为契机创设“看门人”独立性实现路径，具体包括注重市场对“看门人”独立性的基础性力量、重构委托代理关系从“看门人”遴选中保障其独立性、加快建立与完善“看门人”独立性的评判标准、从赋予权利角度保障“看门人”独立履职并建立健全责任机制约束其独立担责
江淮论坛 2021年3期2021-07-14
- 证券市场诚信档案制度的法治化省思与构筑
理的档案，新《证券法》对证券市场诚信档案在法律层面予以确立，标志着证券市场诚信档案制度业已迈入法治化新阶段，但也存在诸多症结亟待解决。关键词：证券市场;证券法;诚信档案;诚信监管;法制化Abstract： The securities market integrity Archives are specially managed by the securities supervision and administration department. The
档案管理 2021年3期2021-06-16
- 压实主体责任 构建债券持有人权益保护网
受托管理人 证券法近年来，随着证券法的修订及债券市场监管机关、司法机关相继出台法律规范，我国债券市场法律体系不断完善，债券市场的法治水平不断提升。然而，由于我国债券市场发展历史较短、发展步伐较快，部分基本法律尚未充分考虑债券的特征，法律短板亟待补齐。2020年12月召开的中央经济工作会议更是特别强调，要完善债券市场法制。2021年2月，证监会发布修订后的《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》），涉及落实公开发行债券注册制、根据证券法进行适应
债券 2021年4期2021-05-11
- 新《证券法》下的信息披露
中华人民共和国证券法》公布，在法治框架内为信息披露的建构指明了方向，突出了上市企业董事会、监事会、高级管理人员以及控股股东在信息披露过程中的权利与义务，明确了信息披露的要求，完善了信息披露的内容，从而使得新《证券法》建立了完善的信息披露制度，对推进信息披露规范运行具有积极意义，为确保证券市场有效运行提供了更加坚实的保障。关键词：信息披露;监管导向;连带责任一、现阶段我国信息披露领域存在的问题（一）信息输出与信息接受的双重障碍从法经济学的角度来看，信息披露制
现代营销·理论 2021年4期2021-04-16
- 民间借贷行为规制的行刑衔接探究
别。中国现行《证券法》对证券的定义过于狭窄，与不断变化的集资行为不相适应。因此，有必要扩大证券的法律定义，罗列不同种类的证券，以行政法规范集资行为。在扩大证券种类的基础上，相应地将《刑法》第一百七十九条擅自发行股票、公司、企业债券罪修改为擅自发行证券罪，以此规制具有刑事违法性的集资行为，做到行政法调整与刑法规制的有效衔接，平衡局部经济效率与整体经济安全，避免过度牺牲单方价值。关键词： 民间借贷;非法吸收公众存款罪;证券法中图分类号：D912.28 文献标识
财经理论与实践 2021年1期2021-02-21
- 《九民纪要》和新《证券法》实施背景下场外配资合同效力认定的困境和突破
存在争议。新《证券法》采取了更严格的监管方式，非法出借借用证券账户的主体也从法人变为个人和单位，也未明确规定配资行为效力及违法性。通过梳理《九民纪要》与新《证券法》的创新与不衔接之处，并借鉴美国和香港配资制度基础上来分析场外配资合同形式和有效性。通过分析，得出新《证券法》实施时应与相关行政法规与管理办法相衔接，对场外配资行为的涵义和标准作出专门性法律规定，明确配资行为主体责任，保护中小投资者合法权益完善证券市场信用交易制度，在司法裁判中统一配资合同效力裁判
对外经贸 2020年11期2020-12-28
- 新证券法实施专题新《证券法》背景下会计师事务所扎实做好上市公司审计的思考
中华人民共和国证券法（修订草案》（以下简称新《证券法》）经过历时四年多修改完善，于2019 年12 月28 日，经第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议表决通过，自2020 年3 月1 日起正式实施。随着证券发行注册制的稳步推进、证券服务双备案制的实施落地，以及对会计师事务所事后监督处罚力度的加大、民事赔偿责任风险的增加，对会计师事务所的执业质量提出了新的更高的要求，必将对注册会计师行业产生深远的影响。作为证券服务机构的会计师事务所要顺应新《证券法
中国注册会计师 2020年5期2020-11-25
- 从上市公司监管体制上探析原油宝事件的根源和解决对策
件为背景，通过证券法和相关法律知识对这一事件的发生探究了背后的原因，并根据其中的问题提出了对应的解决方法，以供同行业从业者参考。关键词：证券法;原油宝;信息披露;有效监管一 问题提出芝加哥商品期货交易所的原油价格出现了大幅变动，从原来的高价跌至每桶-37.63美元，大多数的投资者难逃损失。芝加哥商品交易所的统计数据显示，按照当日结算价格有将近7.7万手平仓，总共损失了将近45亿美元。其中许多都是亚洲国家，比如韩国，印度和中国。中国银行原油宝业务同样亏损巨大
科学与财富 2020年24期2020-11-06
- 新《证券法》 视角下的证券纠纷调解机制及完善进路*
。本文结合新《证券法》 (2019 修订版)、金融纠纷解决机制的最新相关政策和域外国家和地区的调解机制,从法经济学视角分析我国证券期货纠纷调解机制的供给和需求,试图从减少当事人纠纷解决成本出发,探寻证券期货纠纷调解机制的完善路径。二、我国证券纠纷多元化解机制的现状随着中国证券监管机构对证券市场信息披露等违法违规行为的打击力度不断加大,群体性证券侵权民事损害赔偿诉讼案件逐年增多。党的十八大以来,完善社会矛盾纠纷多元化解机制成为深化司法和社会体制改革的重要课题
金融法苑 2020年2期2020-10-19
- 以内幕交易、利用未公开信息交易为视角探讨《证券法》与《刑法》的联动修订
信息交易领域《证券法》与《刑法》的衔接，以及未来《证券法》与《刑法》联动修订的可能性。关键词：内幕交易 利用未公开信息交易 《证券法》 《刑法》我国正在建立健全规范、透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场的进程中。在这一过程中，净化资本市场投资环境，打击重大违法违规行为，是保护投资者利益的题中之义。内幕交易及泄露内幕信息、利用未公开信息交易、操纵证券期货市场以及虚假陈述案件，可称为资本市场四大类案件。对此类重大案件的处理，会直接影响投资者对于资本市场的
中国证券期货 2020年2期2020-10-10
- 新《证券法》下我国证券集团诉讼的完善路径
“证券诉讼”在证券法中的地位就相当于“民事诉讼”在民法中的地位，可以说证券集团诉讼是证券诉讼的下位概念。证券诉讼是指在证券市场交易中心，证券市场中的投资者认为自己的证券方面的权利及合法利益受到损害时，有权依据证券法及民商法向法院提起诉讼以达到保护自己的合法权利。（三）证券集团诉讼证券集团诉讼是指，由部分投资者代表全体被侵权投资者，以集团的形式， 向法院提起民事侵权赔偿诉讼的行为。理论上，会存在被告较多的被告一方为集团的集团诉讼，或者原告方与被告方均为一个集
法制与社会 2020年23期2020-09-26
- 新《证券法》下投资者保护研究
巨大也决定了《证券法》的制定必须以投资者保护为立法核心。2020年3月1日新《证券法》正式开始实行。已然走过20个年头的证券法对证券经济的发展有着巨大作用，市场化的证券制度也催生了我国证券投资者保护制度。但不可否认的是，从经济学视角来看《证券法》在投资者保护方面仍有欠缺。因此，基于从信息不对称、外部性、道德风险经济学理论分析了其条文中关于投资者权益保护的新规定，并对仍未能考量的情况提出了建议。关键词：新《证券法》;投资者保护;证券市场;经济分析中图分类号：
经济研究导刊 2020年23期2020-09-23
- 论证券信息自愿披露及免责事由
体系。我国新《证券法》第84条规定了自愿披露制度、自愿披露信息的内容和标准。该规定与证券监管机关、证券交易所制定的规则构成了我国证券市场信息自愿披露规则体系。我国自愿披露制度对披露者的义务规定过于严格，这虽有利于防范披露者违法披露、保护投资者利益，但很可能忽视披露者的合法权益保护，出现自愿披露违法事件频发和披露者自愿披露积极性不高的矛盾。我国应该通过免责事由规则的制定解决该矛盾。首先，应当将警示性声明确定为预测性信息披露者的免责事由。其次，应当具体化“重大
社会科学 2020年9期2020-09-22
- 聚焦《证券法》修改
中华人民共和国证券法（修订草案三审稿）》［本栏目以下简称《证券法（三审稿）》］，公开征求意见。粗略统计，此次《证券法（三审稿）》新增41个条款，删除32条，修改132条；现行《证券法》总计240条，《证券法（三审稿）》总计239条：有超过一半的条款被修改，算得上是一次大规模修法。自上次《证券法》2005年大修以来，这是《证券法》第二次大修。此次修改中，公众关注的核心热点当然是注册制改革。2016年全国人大常委会授权国务院实行注册试点，但至两年授权期满，注册
中国法律评论 2019年4期2019-08-30
- 不能把《证券法》二审延后简单地视为利好
所以会有人把《证券法》修订草案二审的延期视为利好，主要是基于注册制改革的考虑。原计划于今年出台的《证券法》修订案，目前看来肯定是要延期了。根据原计划，《证券法》修订草案经过今年4月20日到24日召开的十二届全国人大常委会第十四次会议的初审之后，应于今年8月进行二审，然后最快在今年10月完成三审。三审完成后，《证券法》修订案就可以正式出台了。但由于从6月15日开始，一场前所未有的股灾降临A股市场的缘故，《证券法》修订草案的二审工作推迟了。不仅8月没有进行二审
金融经济 2015年11期2016-03-11
- 注册制最后清障
《证券法》修法一推再推，阻碍着IPO注册制的进程。12月9日，国务院提请人大授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《证券法》，彰显了国务院推进股票发行市场化、法治化的决心。本来，《证券法》修法在10月份可以通过，注册制也就随之可以落地实施，可惜到现在，修法还停留在草案阶段，下面还有一审、二审和三审。“零售式”的授权思路，虽值得肯定，但并不能完全适应和满足改革的制度需求。立法不应滞后于改革，而应与改革同步推进。endprint
三联生活周刊 2015年51期2015-12-17
- 不能把《证券法》二审延后简单地视为利好
所以会有人把《证券法》修订草案二审的延期视为利好，主要是基于注册制改革的考虑。原计划于今年出台的 《证券法》修订案，目前看来肯定是要延期了。根据原计划， 《证券法》修订草案经过今年4月20日到24日召开的十二届全国人大常委会第十四次会议的初审之后，应于今年8月进行二审，然后最快在今年10月完成三审。三审完成后， 《证券法》修订案就可以正式出台了。但由于从6月15日开始，一场前所未有的股灾降临A股市场的缘故， 《证券法》修订草案的二审工作推迟了。不仅8月没有
金融经济 2015年21期2015-04-07
- 证券法修改：让股改之音高八度
会议通过的修改证券法的决定，让波澜不惊的中国股市泛起一丝涟漪，修改证券法——众多企业和股民多年的愿望，有望在不长久的未来成为现实。修改证券法对中国股市能有多大的刺激和提振，我们难以预料，但我们可以肯定的是，随着证券法的修改，一系列关于强化信息披露、增强投资者保护和加大欺诈惩处的改革措施即将开闸。此时此刻，除了欢呼雀跃，CFO和总会计师们还应该做些什么？已经进入修改程序的证券法将涉及哪些方面？证券法修改会对中国股市产生什么样的影响？又如何影响企业上市和融资？
中国总会计师 2014年9期2015-03-11