悦达投资投资价值模糊综合评价

正德学院 姜东模

沪指从2007年最高点6124.04下跌至目前的2600点（截至2010年9月17日），下跌近58%，悦达投资（股票代码：600805）却从7元多的股价上升至目前的13元多，是炒作，还是价至所归？ 文章将运用模糊综合评价理论对其投资价值作出研究，以助大家分析。

一、模糊综合评判基本方法介绍

（一）单目标单级模糊综合评价 步骤如下：

（1）建立影响评价对象的n个指标组成的集合，称为指标集U＝（u1，u2，…，un）；

（2）建立有m个评价等级的评价集V＝（v1，v2，…，vm）；

（3）对各指标分配权值，建立权重集A＝（a1，a2，…，an）；

（4）求出单指标评价矩阵R＝（rij）n×m，其中rij为股票评价指标对各等级的隶属度；

（5）求得模糊综合评判集：

（二）多目标多级模糊综合评价 完成单级子目标的综合评价之后，由同一级子目标的评语集为Fij（i表示第i层，j表示同一层中第j个子目标）又可构成新的模糊矩阵Ri：

式中，下标k指第i层子目标的个数。给定各层子目标的权重集Ai＝（ai1，ai2，…，aik），由此可得上一级子目标的综合评判为：

下标i-1表示i层的父层，由此从低层逐层向上评价，最后可求得总目标的综合评价集为：

二、运用模糊综合评价方法评价“悦达投资”投资价值

（一）建立评价指标 结合证券投资理论，从基本面和技术面两角度，建立细化指标，具体如表1所示：

表1

注：技术指标分为三类：一类是体现价格趋向的技术指标；二类是买卖强弱的技术指标；三类是随机买入的技术指标。这三类当中，前两类体现了股价的长期趋势，一定程度上是投资价值的体现，第三类反映了买点和卖点，体现了股价的短期趋势，和炒作有一定关系，和投资价值的关联性不大，所以不纳入到投资价值的考察指标体系里。……