独立董事制度对财务报告舞弊的防范机制研究

四川大学 王志敏

一、文献综述

独立董事制度起源于二十世纪六、七十年代的美国，世界经合组织在“1999年世界主要企业统计指标的国际比较”报告中就列示了当时各国董事会中独立董事成员所占的比例，其中法国占29%，英国34%，美国已达到62%。我国对独立董事制度的引入源于2001年8月中国证监会推出的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》以下简称《指导意见》，至此，独立董事的人数快速增长，理论界对于独立董事制度的研究也大范围展开，关于独立董事制度与上市公司财务报表舞弊相关性的研究也成为人们关注的焦点。

关于独立董事制度与财务报表舞弊相关性的研究主要是对其特征与财务报表舞弊的相关性进行研究。B e a s l ey（1999）运用lo gi s t回归分析方法对董事会成员构成与财务报表舞弊之间关系的实证研究表明，舞弊公司董事会成员中外部董事的比例显著低于未舞弊公司，外部董事的比例与财务报告舞弊的可能性显著负相关。董事会中外部董事的任期增加、持股比例增加、在其它公司任职减少，则发生财务报表舞弊的可能行降低，但公司有无审计委员会，以及审计委员会中独立董事的比例并不显著影响虚假财务报告的发生率。D e c h o w、S loa n和S w ee n ey（1996）研究得出独立董事比例大的公司因违反会计准则而受到处罚的可能性较小。其他国外学者研究的发生财务报告舞弊公司在独立董事方面的特征主要有：财务报告舞弊公司董事会的规模较大、内部董事持有公司股权的比例较高，外部董事比例较低，持有公司股权较少等。……