P2P网贷问题平台特征 成因及行业规范性研究

张晓芳，戴道明

(安徽财经大学 管理科学与工程学院， 安徽 蚌埠　233030)



P2P网贷问题平台特征 成因及行业规范性研究

张晓芳，戴道明

(安徽财经大学 管理科学与工程学院， 安徽 蚌埠233030)

摘要：P2P网贷平台因其交易方式灵活，渠道快捷、年化利率高等因素、受到很多投资者的青睐。但是近几年问题平台数量的不断攀升也给投资者造成了严重的损失。通过对2011年至2015年6月之前累计出现的661家问题平台的分布特征和经营特征进行分析，并根据问题平台出现的原因来提出一些规范P2P网贷平台发展的建议。

关键词：P2P网贷；问题平台；网贷规范

P2P网络贷款(英文称为Peer-to-peer Lending)，即点对点信贷，是指个人或法人通过独立的第三方网络平台相互借贷。即由P2P网贷平台作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。[1]

中国第一家P2P网贷平台是成立于2007年8月的拍拍贷，它效仿美国Prosper的模式，网站仅充当信息发布平台，不参与任何线下经营。从2012年以来，我国网贷平台的上线速度快速增长。[2]截至2015年6月，我国网贷运营平台达1946家，累计出现的问题平台已达661家，而仅2015年上半年的问题平台就达到292家，超过2014年全年的问题平台数量。在这些问题平台中以“诈骗，跑路”类和“提现困难”类为主，占比分别达43%和45%；另外，还有部分平台因为停业或者经侦介入等其他原因被曝光。

一相关文献综述

目前国内有关P2P网贷的研究主要集中于P2P网贷平台的业务运营模式，风险控制与法律监管、以及如何去规范P2P网贷平台等方面。在关于P2P网贷平台问题的研究方面，沈杰(2013)分析了P2P发展迅猛的原因，P2P网贷自身发展的特点、以及目前面临的主要问题。[2]王亚娜从P2P网贷模式的发展现状，提出目前P2P网贷模式凸显的问题主要有技术风险，业务风险、P2P网贷平台的诚信难保证、监管难度大且监管缺失等。[3]何文茜通过对101家问题P2P网贷公司进行分析，提出我国P2P网货公司还存在经营和技术风险、借助网贷平台进行作骗或资金自融等问题。[4]梅安察以暴露问题的100家网贷平台为研究对象，分析了目前网贷平台的现状以及问题平台的特点，并提出了规范P2P网贷平台经营及加强监管的建议。[5]伍坚基于目前我国P2P网贷存在的风险提出了监管建议以及具体的监管措施。[6]

本文以2011年至2015年6月出现问题的661家网贷平台为研究对象，分析问题平台的分布特征以及经营特征，根据问题平台发生的原因，为P2P网贷平台更规范化发展提出一些合理化的建议。

二P2P网贷问题平台分布特点

1.问题平台主要集中在东南部沿海地区。

截止到2015年6月，我国东南部沿海地区累计出现问题平台占总问题平台总数的66%，其中多位于广东，浙江、山东、上海等地区。且这些地区的问题平台发生率也普遍较高，达到20%以上，这主要是因为东南部沿海地区网贷行业较为活跃，新上线平台数量较多，因而问题平台数量也较多。东南部沿海以外的地区中，除几个地区由于网贷平台数量较少导致问题平台发生率较高外，地区的问题平台发生率也普遍较低。

图1　各省累计问题平台数量

2.事件类型以“提现困难”与“诈骗和跑路”为主。

据网贷之家有关数据统计，截止到2015年6月，从累计问题平台的事件类型来看，“提现困难”类问题平台数量为298家，占比高达到45%，其次是“诈骗或跑路”类问题平台，数量占累计总问题平台数量的43%，而停业和其他原因导致的问题平台数量则相对较少，所占比例分别为9%和3%(见图2)。

图2　累计平台事件类型

三P2P网贷问题平台主要经营特点分析

1.问题平台运营时间相对较短。

根据网贷之家公布的数据显示，661家问题平台中有注明上线时间和问题出现时间的有607家。从图3可以看到问题平台的运营时间集中在0-8个月之间，其中前三个月最多，占比高达40.4%。2014年，最短时间跑路的十大P2P网贷平台中最短寿命为半天，最长寿命也不过2个多月。且上线半年左右的平台更容易出现提现困难，因此可以看出新平台是问题平台的重灾区。

图3　问题平台运营时间分布

2.注册资本越少发生问题平台的概率越大。

网贷之家数据显示，在611家问题平台中，有注明注册资本的共525家。从图4可以看出，虽然问题平台的注册资本集中在1000-3000万元之间，但其发生率仅有33.09%。注册资本在500万元以下的的平台问题发生率则高达44.00%。并且随着注册资本的上升，问题平台的发生率呈现递减的趋势。因此可以看出，相比于高注册资本的平台，低注册资本平台更容易出问题。尽管注册资本并不一定就是P2P平台的实缴资本，但也在一定程度上反映出平台的实力。

图4　问题平台注册资本分布

3.问题平台平均收益率较高。

根据网贷之家档案网站查询，在注有平均收益的65个问题平台当中，大部分的问题平台收益率都在16%以上，占其总数的86.15%。21世纪经济报道统计发现，部分实力较雄厚、操作较规范平台，期限12个月以上的产品收益率基本在11%-18%。后台背景强，征信高的平台，它提供的产品收益率就越低，期限也往往较长。[7]收益率越高的借贷平台，其风险也相对越大。

图5　问题平台平均收益率分布

四问题平台出现的原因分析

1.监管制度缺失。

P2P网贷行业在我国是一个新兴的行业P2P，虽然银监会在2015年1月20日宣布将P2P网贷纳入到普惠金融部的监管之下，但在此之前，由于缺乏明确的法律依据和监管体系，使 P2P网贷平台发展的行政监控层面与法律的规制方面严重脱节。由于P2P网贷不存在具体的监管部门，属于无准入门槛、无行业标准、无监管机构的“三无”行业，各家网贷公司的管理模式也是风险自控，容易引发诸多问题。

2.征信体系不完善。

从目前的行业发展来看，在没有完善的个人征信系统的情况下，由于各个平台都是根据自身的风险控制机制对其平台上的借款者进行信用评级及贷款审核，而大部分的平台都不具备足够的能力进行有效的风险识别及控制，再加上一些平台盲目的扩大交易额以吸引更大的发展，使得很多不具备借款资格及还款能力的借款者都能够通过 P2P 网络平台得到资金，最终导致平台上存在众多的差标、坏账。

3.投资者不合理操作。

从问题平台的经营特点可以看出，问题平台的平均收益率普遍较高。平台设定较高的收益率可能会导致两方面的问题。一方面，平台为了吸引投资者而设定高收益率，最后却没有可靠的资金来还本付息，最终导致平台出现资金链中断问题。另一方面，一些诈骗平台就利用投资者偏好高收益率的心理，通过高利率的短期标的，甚至秒标来吸引投资者的关注，然后利用平台新投资者的资金对老投资者的债权进行还本付息，增加投资者对平台的信任感，吸收更多的投资，通过一段时间资金轮转与积累，平台创始人携款跑路。

五规范 P2P 网络借贷行业发展的基本措施

1.完善行业相关的法律法规、加强政府监管。

作为民间借贷和互联网金融两者的结合，P2P 网络借贷行业在继承了两者特点的同时又衍生出自身独有的问题，因此为了规范 P2P 网络借贷行业的发展，在P2P平台准入方面，政府部门可以效仿第三方支付行业发放牌照的方式对其进行准入限制，提出一定的注册资金及相关条件需求，并建立末位淘汰制度以惩罚资质较差的平台；在监管方面，应尽快发挥普惠金融部的监管作用，推进监管制度的制定，针对其可能存在的风险进行有效控制，规范其业务流程、资金存管方式，并对可能存在的非法行为进行明确规定，以有效促进P2P网贷行业的规范化、标准化运作，促进其发展，有效保护广大出借人的合法利益，防止发生系统性风险。

2.完善社会征信体系，实现信用信息共享。

目前P2P 网络借贷平台的发展在一定程度上受到了我国不健全的信用体系的制约，为了规范 P2P 网络借贷行业以及其他一些需要体系性信用系统支持的行业的未来发展，政府应积极开展社会化征信体系的建设。一方面，可以将P2P网贷数据与央行征信系统实现对接，降低平台审核借款人信息的人力、物力、财力，大大提高平台处理借款申请的效率。另一方面，P2P网贷公司可以与其他各类金融机构进行广泛合作，在充分利用大数据优势的情况下，将各类金融机构的一系列信用数据进行整合对接，建立网络时代的征信系统和信息互换机制，将具有不良信用记录和逾期欠款人等信息及时纳入系统，实现诚信指数的交换，对列入“黑名单”的客户，各家网站均不给予信贷支持。

3.加大行业透明度及自律性。

规范一个新兴行业的健康发展，促进其逐渐走向成熟阶段，不光需要政府对其进行合理合法的监管，还需要行业本身成立自律性组织，自发地加大行业的透明度，才能获得并维持较高的声誉。因此，一方面政府应当积极探索制定一些关于P2P网络借贷项目信息披露的规范性文件，建立P2P平台实时数据的公示制度、发布有关信息披露要求的各项通知、违反信息披露规定所受到的惩罚制度等相关法律法规、制度条例，借助法律约束力，强制P2P网贷平台披露信息；另一方面要鼓励行业自律，建立统一标准的自律要求使平台保持自身的独立自律和透明，在自觉遵守法律法规的基础上披露信息，充分发挥行业自律组织的作用。同时，加强社会舆论对P2P网贷平台的监督作用，特别是新闻媒体的监督作用也是完善P2P平台监管的重要途径。

4.实行第三方资金托管，结清算分离。

在我国的当前阶段，由于多方面的原因，创新性的出现了一些不同于纯平台的模式，也在一定程度上吸引了参与者，促进了行业的发展，但是对其进行分析可知，小贷担保以及债权转让等模式存在着多种走在法律灰色地带的问题，如非法集资、资金池等，从短期上看确实能够加快行业的规模扩张速度，但是从长期看，偏离了平台的本质，也存在着不法人员借由其不合法的机制对投资人造成损失的可能性，因此我们要规范 P2P 网络借贷行业的发展，就要实行第三方资金托管，在整个交易过程中实行清算与结算分离，信息流与资金流分离，从而保证平台不在任何时候因任何理由以任何方式接触客户资金，保障客户资金的安全性及平台服务独立性、经营的合规性。同时，P2P网贷行业实行第三方资金托管也是为了防止平台本身和其从业人员道德风险和操作风险发生的有效手段。

六结语

P2P网贷作为一种新兴的金融业态，提高了借贷双方的资金对接效率，在一定程度上部分解决了个人和小微企业的投融资难题，但由于金融监管方式与风险控制方式的不完善导致其出现很多问题。因此在国家加强监管，行业提高自律的同时，投资者也应当理性选择网贷平台来降低自己的投资风险。以此通过各方面的共同努力来使P2P行业更加健康有序地发展。

参考文献

[1]罗明雄,唐颖,刘勇.互联网金融 [M].北京：中国财政经济出版社,2013:126-140.

[2]沈杰. P2P网贷平台的成因、问题和发展思路 [J]. 商业论坛,2013(14):304-305.

[3]王亚娜.我国P2P网贷模式发展面临的问题及政策建议研究 [J]. 财经界(学术版),2014(17):74-75.

[4]何文茜.101家问题P2P网贷公司分析 [J]. 商业经济,2014(13):88-89.

[5]梅安察. 问题P2P网贷平台特征及事发原因分析——基于百家问题平台的调查 [J]. 财会月刊,2014(22):40-43.

[6]伍坚. 我国P2P网贷平台监管的制度构建[J]. 法学,2015(04):92-97.

[7]21世纪经济报道.年化收益率11%-18% P2P平台真伪现形术.[EB/OL].(2014-3-22)[2015-1-22]http://finance.21cbh.com/2014/3-22/4NMDAzNzFfMTEw

Class No.:F832Document Mark：A

(责任编辑：蔡雪岚)

戴道明，博士，教授，硕士生导师，安徽财经大学。

NjE4Ng.html.

Characteristics of P2P Lending Platform and Standardization of the Platform

Zhang Xiaofang,Dai Daoming

(School of Management Science and Engineering, Anhui University of

Finance and Economics, Bengbu, Anhui 233030，China)

Abstract：Due to the advantages of low threshold, easy operation and high returns of P2P lending platform, it has attracted much attention of investors. However, because the industry develops at a high speed, there are a lot of problems in the industry which have brought great loss to investors. This article analyzed the characteristics of the total 367 problem platform from 2011 to 2014 and put forward some suggestions on the development of P2P lending platform.

Key words：P2P network lending; problem platform; P2P specializations

中图分类号：F832

文献标识码：A

文章编号：1672-6758(2015)12-0082-4

作者简介：张晓芳，在读硕士，安徽财经大学。