公司治理与盈余管理：国内研究综述

【摘要】由于我国市场监管制度的不完善，我国上市公司普遍存在盈余管理行为，国内学者对上市公司公司治理与盈余管理做了大量的研究，但是缺乏对我国上市公司治理结构进行全面整体多角度的论述。本文从股权结构、董事会特征和管理层激励三个方面对国内现有公司治理与盈余管理的研究成果进行梳理，以期寻求研究公司治理与盈余管理的新视角。

【关键词】公司治理 盈余管理 股权结构

上市公司的盈余管理行为自我国证券市场建立以来一直是理论界、实务界以及监管部门关注的焦点。陆建桥（2002）认为“盈余管理是企业管理人员在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用的最大化和（或）企业价值的最大化作出的会计选择”，由于股東控制权与管理层的经营权分离，因此股东与管理层之间的委托代理关系与信息不对称为管理层进行盈余管理提供了“机会”。健全的公司治理结构可以对管理层作出的盈余信息进行有效的监督，降低二者之间的委托代理成本。本文从股权结构、董事会特征和管理层激励三个方面对国内现有公司治理与盈余管理的研究成果进行文献回顾。

一、股权结构与盈余管理

（一）大股东持股比例

现有研究关于股权集中度对盈余管理的影响结论尚不统一。在世界范围内，股权分散是发达国家大公司中存在的组织结构，而最典型的组织结构就是股权高度集中、以大股东为主的所有权结构。……