《资本的阶梯》评介

李明泉

资本市场云谲波诡，跌宕起伏。加快发展健康有序的场外市场，既是缓解中小微企业融资难的形势所迫，也是中小微企业拓宽融资渠道的大势所趋，更是多层次资本市场改革发展的方向所在。由杜坤伦主编完成的《资本的阶梯——中小微企业场外市场挂牌融资理论与实务》（人民出版社，2016年12月）一书，在充分肯定我国资本市场建设成效基础上，通过全面审视境内外场外市场发展现状，将场外市场发展作为中小微企业解决融资难问题的主要抓手，对深入理解和全面贯彻落实《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》（国办发〔2017〕11号）具有重要的实践指导意义。该书观点鲜明，个性特点突出，表现在：

资料翔实接地气。作者实地走访了15个区域性股权市场，参加了32场中小企业培育专题会，对1500余家中小微企业进行改制培训，实地走访300余家企业，对120余家中小微企业的证券化发展方案进行实证评估，协调解决改制上市过程中的思想困惑和技术难题，汇集了作者对资本市场的理性思考。

直面乱象倡改革。鉴于场外市场建设中出现的各类恶性竞争及乱象丛生行为，以及重复建设和交易所趋向等问题，指出只有市场化、法治化的改革才是唯一出路。为此，必须突破地区之间的利益壁垒，打破行业、地域、系统的藩篱，有利于相关部门加强对场外市场建设的统一规划和行业指导，以维护金融市场秩序稳定和健康发展，推动全国统一开放、有序竞争的场外市场体系建设。……