从企业重组谈公司治理

胡永美惠 苑芳芳

摘 要：良好的公司治理对于企业的长足发展具有积极意义。2017年9月，我国证监会受到世界经合组织的邀请，经过国务院的批准加入了公司治理委员会。同时，证监会主席刘士余表示，将加快《上市公司治理准则》的修订进程，继续完善我国上市公司的治理结构，这代表我国更加重视上市公司的治理问题。因此将通过企业重组引出对我国现行公司治理的思考，提出公司治理结构存在的问题以及给出相应的对策建议。

关键词：企业重组；公司治理；股权设置

中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.23.066

1 我国企业重组引发的公司治理思考

首先，通过表1的企业并购重组业务审核数量情况，我们可以看出，2017年整体审核通过率与2016年持平，但是并购重组数量与2016年同一时期相比较有着一定程度的下降。2017年上半年，并购重组数量为79家，比16年少了28家，下降幅度为37.80%。大部分人认为出现这种情况的原因是监管力度的加大，尤其是2017年以来，证监会明确指出要制止“跟风式”的盲从跨界重组，重点惩治虚假信息披露以及内幕交易、重大遗漏的违规行为。

但在2017年的并购重组发审会中有条件通过并购重组的案例审核重点却是：募集资金的合理性问题、公司的业绩承诺持续盈利能力问题以及所有权是否清晰、兼并重组后企业的治理安排问题等等。同时，上市公司控制权稳定性也成了新增的关注点。与此不难看出，上述种种问题本质上就是公司治理问题。除了对企业并购重组审核现状的分析外，在企业发展的长河中，许多典型的大型公司重组案例也对完善公司治理结构带来启示。……