FDI对国内京沪两地固定资产投资的挤入、挤出效应研究

陈旭

摘要：随着中国经济开放水平的不断提高，我国FDI的数额逐年上升，经验证明其对我国国内总投资的影响是显著的。学术界对于FDI对国内投资的影响也没有统一定论。本文研究了FDI对我国固定资产总投资的挤出、挤入效应；同时，选定北京市和上海市作为样本，对比分析在不同地区FDI对其固定资产投资的挤出、挤入效应差异，并给与相关政策建议。

关键词：FDI；固定资产投资；挤入效应；挤出效应

国内已有的研究主要集中分析我国20世纪90年代的宏观数据，而对近年来数据的研究较少；且由于各种因素导致前人的研究结果出入较大，因此本文对近15年以来FDI对我国社会固定资产总投资的影响重新进行检验。此外，通过具体分析北京和上海两地区来对比不同地区之间具体的差异，为我国在未来能够更好利用FDI提出建议。

一、模型和理论分析

自1994年1月1日起，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行人民币浮动汇率改革，为避免由于汇率体制不同而造成折算后的FDI数据口径不一致对模型回归产生的误差，本研究选取1994-2013年我国国内生产总值（GDP）、全社会固定资产投资（I）以及FDI的相关数据，样本数据均来源自1994-2013年的国家统计年鉴，以保证数据的真实性和可靠性。对于北京和上海地区，由于涉及省地市FDI的统计年鉴数据有限，因此选择1999-2013年的年度数据。同时，建立基于Agosin和Mayer（2000）在新古典理论的框架下的国内投资的回归方程：

其中I为总投资占GDP的比例；……