企业财务困境预测的多判别模型动态组合建模研究

徐飒

摘要：本文从分析和梳理三维财务风险的形成原因出发，沿着“三维财务风险→三维财务风险影响因素→三维财务风险识别指标库→企业财务困境单判别模型差异分析与择优→企业财务困境多判别模型动态组合→实证研究”的研究思路。根据三维财务风险识别指标，分析各类单判别模型的识别差异并择优选择判别准确率高的模型动态地组合为组合判别模型，采用动态组合判别模型对上市公司的财务困境进行最终分析和判别，以得到更加准确的判别结果。

关键词：财务困境 多判别模型 三维财务风险

全球经济一体化带来市场竞争的日益加剧，世界经济的周期性波动引发各种经济组织出现财务风险，产生财务困境，已成为一种不以人们意志为转移的客观经济规律。 企业财务困境进一步引起企业失败，由此而引发的破产风暴将造成国有资产的大量流失、社会财富的极大浪费和金融机构的信贷危机。 因此，对企业财务困境的有效预测和控制，将有助于国家适时调整经济政策，优化资源配置，防止社会动荡和金融危机。行之有效的财务困境预测将帮助企业提前发现问题，及时采取防范措施，降低财务风险。所以，建立科学有效的财务困境预测体系，可以帮助企业稳健发展和保证国民经济健康平稳运行，具有重要的理论意义和研究价值。

国内外学者从上世纪六十年代开始积极探寻有效的财务困境预测模型，从早期的单变量模型发展到后期的多变量模型，从统计模型到非统计智能模型，取得了一系列的研究成果，但迄今为止的研究基本上都是基于单判别模型的财务困境预测。……