关于由河北国控设立河北首支ETF基金的运作思路探究

摘要：本文以河北首支ETF基金作为研究对象，探讨了河北省国企改革ETF基金设立的意义、运作模式、作用等。在此基础上，提出了ETF基金业务操作风险的防范措施，以便为河北省国企改革提供智力支持。

Abstract： Taking the first ETF fund in Hebei Province as the research object， this paper  discusses the significance， operation mode， and functions of the establishment of ETF funds for the reform of state-owned enterprises in Hebei Province. On this basis， this paper puts forward the preventive measures of ETF fund business operation risk， so as to provide intellectual support for the reform of state-owned enterprises in Hebei Province.

关键词：ETF基金;国企改革;政策引导;改革红利

Key words： ETF funds;state-owned enterprise reform;policy guidance;reform dividend

中图分类号：F832.51                                     文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2020）22-0001-02

1  ETF指数基金定义

ETF指数基金于1993年在美国产生，2004年进入我国，相关制度体系和监管架构基本完美，运作模式较为成熟。指数是一篮子股票整体表现的统计数据，反映某一上市公司群体在资本市场的价值表现。ETF指数基金是公募基金复制特定指数而形成的基金产品，投资者既可用指数成分股一篮子股票换购基金份额，也可在二级市场买卖基金份额。ETF指数表现与交易价格密切相关，指数设计直接关系到ETF产品发起运作情况。

2  河北省国企改革ETF基金设立的意义

2.1 对省政府、省国资委的意义

一是发布结构调整指数，打造资本市场“风向标”。河北国控作为国有资本运营公司，在省国资委指导下发起设立河北省结构调整指数，选择符合结构调整方向的优质上市公司作为成分股，进行有序进退的动态调整，将指数打造为河北省结构调整的“风向标”和“指挥棒”，引导河北省结构调整方向，展现河北省结构调整成效，吸引社会资本关注河北省改革发展，在资本市场强化河北省国企正面形象，引导投资者分享河北省国企改革发展红利。

二是有利于国企混改。社会投资者用现金认购ETF份额，基金公司再以募集的资金购买国有控股上市公司的股票，本质上相当于社会资本“收购”国企的股份，这也是社会资本参与国企混改的一种方式，拓宽了社会资本参与改革的路径和渠道。……