债券型基金现状分析及未来展望

危玮肖

摘要：债券型基金是银行、保险机构、养老基金、财务公司、大型企业及投资公司重要的投资标的，也是基金市场重要的组成部分。国内债券型基金出现较早，自2016年以来更是发展迅速。截至2020年，存量债券型基金以中长期纯债券型基金为主，摊余成本法债券型基金受到投资者青睐。总的来看，债券型基金能较好地满足“稳定+回报”的投资需求，叠加债券市场存在的投资机会，未来债券型基金的规模有望进一步增长。

关键词：债券型基金  资管新规  大类资产配置  摊余成本法

债券型基金的主要投资对象为固定收益产品，与股票型基金相比收益更稳定，是银行、保险机构、养老基金、财务公司、大型企业及投资公司重要的投资标的，也是个人投资者进入债券市场的主要渠道。部分债券型基金有一定的股票仓位，可以分享股市的上涨收益，同时因为风险相对较低、波动率相对较小，成为获取增强收益的较好渠道。截至2020年底，市场中正常运作的债券型基金有2359只，资产净值为4.75万亿元，约占全部基金资产净值的1/4，已成为基金市场的重要组成部分。

债券型基金的主要类型

（一）按投资范围划分

根据投资范围的不同，债券型基金可分为纯债券型基金、混合债券型基金、债券指数基金。

1.纯债券型基金

纯债券型基金一般投资于债券、资产支持证券（ABS）、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、现金、国债期货等，通常不参与权益类资产投资（可持有因可转债转股所形成的股票）。……