资产评估偏差对企业并购重组的影响

张友建

随着经济全球化程度的加深，并购行为逐渐成为企业增强自身实力的重要途径，在并购重组过程中，需要对并购公司展开全方位的评估分析，资产评估报告是判断公司资产价值的重要凭据，借助这种公允价值，为企业的市场并购活动提供保障。目前不同企业之间的资产评估范围以及评估标准存在一定的不同，这也导致在资产评估过程中出现很多的问题，对企业的并购进程产生影响。基于此，本文阐述了资产评估偏差对企业并购重组的影响，以供参考。

目前资产评估主要存在三种方法，分别是市场法、成本法以及收益法，市场法在应用过程中如果条件不成熟会使得评估结果不够科学准确，存在一定的随机性。成本法在评估过程中虽然结果可靠，但是也存在一些不足和缺陷。随着我国社会经济的深入发展，市场经济体系逐渐成熟，成本法在应用过程中往往很难适应企业并购的评估要求。从这些方法的应用过程中可以发现，即使评估对象和评估数据一致，评估方式存在差异也会导致最终的结果出现差异，验证的目的也很难达到。此外，资产评估方在资产评估过程中采用不正当手段隐瞒评估人员，导致评估结果不准确，这也说明我国的法律法规还存在很多的不完善之处。

一、资产评估对企业并购重组的影响

企业并购重组作为一种常见的市场行为，主要指的是企业之间通过合作和收购等手段，将双方的要素进行拆分和重组，使其变为全新的企业。在当前阶段，企业之间的并购程序主要围绕以下几个步骤展开，企业双方可以直接沟通和洽谈，明确交易双方的并购意象。如果是国有企业需要提前进行报备有关部门进行审批，审批通过后才可以进行企业并购和重组。对于被并购企业来说需要对其资产展开全面的评估，交易双方敲定最终的成交价格，并共同签订相关的协议，最后才能办理产权转让和产权清算手续。在这过程中，需要选择专业的公司对企业的资产情况展开全面的分析和评估，这样才能够有效降低不必要的投资风险。在资产评估过程中需要注意以下两个问题，分别是技术风险和信息风险。技术风险是指在资产评估过程中未能选择针对性的评估模型，采用的数字缺乏科学性和准确性，在这种评估模式下，最终的评估结果也会出现偏差。信息风险主要是指交易双方在并购过程中了解的信息存在不对等，在这种情况下展开资产评估，很容易滋生商业诈骗等行为，因此具有一定的道德风险。

二、资产评估偏差对企业并购重组的影响

（一）评估方法不正确导致出现评估偏差

在企业并购重组过程中，评估方法不正确很容易造成评估数据出现偏差。市面上一些企业在评估过程中未能结合自身的经营实际，对并购企业缺乏深入的了解，未能全面的分析就盲目地选择不科学的评估方式，从而造成最终的评估结果和真实情况存在很大的差距，这也是目前市面上资产评估偏差出现的重要原因。评估方法不科学、不恰当使得专业的评估机构很难对目标公司展开全面有效地资产评估，譬如说企业的资金流向以及生产经营活动等等，这样在资产核算过程中很难提供准确地账面信息。此外目前很多企业在展开资产评估时存在一个共同的问题，即评价方式不够全面，评估方式过于单一化，未能对资产问题展开有效地评价，这在某种程度上也会影响到并购活动的公平性。

（二）资产评估价值和实际价值存在出入

并购重组活动是企业非常重要的市场经营活动，对于企业来说，需要引起足够的重视，并将其作为重要的战略计划，需要结合企业的发展目标以及企业的发展方向，只有协调好二者之间的关系，才能实现高效的重组。但是在当前阶段，很多企业在市场并购过程中，受到政府行政因素的影响比较大，特别是对于一些国有企业来说，这种情况体现的尤为明显。一些政府机构的工作人员出于个人业绩的考虑，对于资产评估的实际价值未予考虑，借助行政权力影响评估机构的正常工作，从而使得资产评估过程变得盲目缺乏科学性，最终导致评估价值和实际价值存在明显的出入，给相关企业造成严重的经济损失。

（三）被并购企业提供的资料有误

一般来说，并购企业和被并购企业作为交易双方在并购重组过程中应该秉持诚信的原则展开交易，但是在实际交易过程中，被并购企业由于自身的经济实力相对较弱，企业在经营发展过程中长时间处于不盈利状态，这也使得企业内部的财务管理变得非常混乱。在并购活动中，需要对这些企业的经营情况展开全面的调查，譬如说借助专业的公司核对企业的财务账单，掌握他们的清查资料等等，这样才能够更好地了解目标企业的实际经营状况。对于市面上的评估机构来讲，如果企业在财务管理过程中出现混乱的情况，这会大大加大财务审计的工作难度和工作内容，并耗费大量的资源。如果目标企业在交易过程中存在恶意隐瞒等情况，由于提供资料有误和数据不真实，会使得企业的资产评估结果出现偏差，这对于企业的并购重组活动来说显然是极为不利的。

（四）企业资产评估的法规存在不完善

我国关于企业资产评估问题的法律法规是从2016年开始颁布实施的，这项法律法规对评估架构和程序作出了全面的说明，因此从某种程度来说，这些法规也是企业在并购重组活动中需要共同遵守的法律文件。但是随着我国社会经济的深入发展以及经济全球化程度的加深，企业在展开资产评估时往往会产生很多全新的问题，这些问题在法律法规中并没有得到很好地体现，对于法规中没有提及的问题，很多企业便开始弄虚作假，钻法律的空子。由于制定的年限较长，当前阶段的法律法规已经很难适应社会经济发展的需要，这些政策内容存在着严重的滞后性，很难有效的满足企业之间的并购需求。很多资产评估的工作人员在开展过程中往往面临着有法难依的情形，这也会使得资产评估工作存在一定的偏差，评估机构在工作过程中很容易不按法律法规要求开展，对市场经济的秩序造成了不良的影响。

三、降低企业并购重组资产偏差的有效路径

（一）选择正确的评估方法，增强双方的责任感

当前阶段，我国很多企业在展开资产评估活动时，成本法是使用最频繁的方法，只有极少部分的企业使用收益法和市价法。随着市场经济的不断完善以及经济全球化程度的加深，我国市场在发展过程中和国际市场的联系变得更加的密切，在这种经济发展背景下，企业在发展过程中也逐渐开始稳定，此时如果在使用成本法展开资产评估显然是不合适的，此时可以借助收益现值法来使得评估结果更加的科学合理。这种方法能够更加全面的呈现出资产的实际价值，还能够对企业的经营情况展开全面的考量，这样企业在完成重组后才能结合这些数据思考如果展开不同要素和资源的整合。从这个角度来说，只有选择科学合理的评估方法，才能在资产评估过程中提升准确性，避免造成不必要的经济损失。对于并购企业来说，如果目标企业在财务问题上存在混乱，并且提供的资料信息严重不实，对于自身的发展来说是极为不利的，出现这种问题的根源主要是由于一些企业在发展过程中缺乏道德观念，要想有效地避免这个问题，需要政府部门研究制定出完善的法律，不断优化市场交易环境，只有这样交易双方才能共同遵循互利互惠的原则以及诚信交易的原则，使得资产评估过程变得更加的透明化，在交易谈判过程中也会更加的高效。

（二）减少政府机构的干预力度，完善评估机构的监督

对于我国的市场经济来说，在发展过程中离不开政府部门的宏观调控，借助这种手段能够很好地规范市场秩序。但是需要注意的是，如果政府部门在宏观调控过程中干预过度，会使得企业发展方向出现偏差，预先指定的发展目标也很难有效地实现。从这个角度来说，政府部门的宏观调控属于一把双刃剑，如果应用得当，会显著的促进市场经济的发展。如果出现过度干预，则会破坏市场发展的环境，对企业的发展也是极为不利的。因此，政府部门应该结合实际情况，给予企业一定的发展空间和自由，这样企业才能够具有一定的空间和灵活度开展并购重组活动。在展开资产评估时，才能够更好地保障评估过程更加的透明高效，并使得企业之间的并购活动开展的更加顺利。评估机构在企业资产评估中发挥着重要的作用，也是整个评估环节关键的一环，作为市场交易的保障，需要重视对评估机构的共组展开有效地监督。为此，政府部门需要研究制定出完善的规章制度，约束评估机构的评估行为，使他们的工作能够在法律法规的要求下开展。

（三）完善资产评估的法律法规

受到市场环境的影响，很多企业在并购重组过程中利用法律法规的漏洞开展谋利行为，这些行为严重破坏力市场经济的秩序，给并购企业造成了严重的经济损失。因此，政府部门应该完善法律规章制度，对这些违法的人员展开严厉的惩处，为资产评估行业创建一个良好的环境，使其恢复到正常的发展秩序中来。此外，政府部门还需要对评估人员展开一定的约束，以此来降低并购的风险。如果在监督过程中发现违法乱纪行为，需要对相关责任人展开严厉的惩处，不断完善工作责任制度，定期对工作人员展开针对性的培训，提升他们的职业素养和专业能力，使得他们能够认识到自己的工作职责，并在工作中保持良好的职业道德，为评估行业的健康发展贡献自己的力量。

（作者單位：广西中天银房地产土地资产评估有限责任公司）