互联网普及如何影响中国家庭债务杠杆率

周 利 柴时军 周李鑫泉

一、引言

伴随信息通讯技术(ICT)的迅速发展与普遍应用，互联网已日益渗透到中国居民经济生活的各个方面，“互联网+”逐渐成为引导经济转型升级和持续增长的新源泉。依据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第45次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年3月，我国网民数量达到9.04亿，较2018年底增长7508万，互联网普及率达64.5%。而在“三去一降一补”的供给侧结构性改革背景下，国内学术界和实务界则普遍认为居民部门可以加杠杆以推动经济的内生增长。但事实上，近年来居民部门的杠杆率上升较快，家庭部门的债务杠杆率(与GDP之比)已从2007年的0.19增至2019年的0.56(1)数据来自中国人民银行。，年均增速达9.43%。而迅速攀升的居民杠杆率可能蕴含着较高的风险并诱发一系列的经济发展问题，是中国未来经济发展面临的重要“灰犀牛”问题。那么，互联网的广泛普及与快速攀升的家庭债务杠杆间存在何种关联呢？其是否进一步放大了家庭债务杠杆率？而这些恰是本文的主要研究内容。

一方面，互联网的信息驱动作用正在并将持续影响中国家庭金融市场，尤其是在消除信息低效与不对称导致的家庭借贷渠道单一、借贷成本高的问题方面。但另一方面，2019年习近平总书记就全媒体时代和媒体融合发展的第十二次集体学习时提出“要全面提升技术治网能力和水平，规范数据资源利用，防范大数据等新技术带来的风险”。这说明在推动互联网技术发展的同时，也需警惕过度使用互联网可能带来的风险。……