低拥挤高景气中玩转“双重动量”

边惠宗

看好中小成长风格

去年死抱团的收益更好，但2021年恰好相反，今年如果不择时，在高拥挤度的抱团风格中大概率很难挣到钱。而早在春节之前我跟大家强调了重视中小市值业绩弹性的策略，市场从小盘价值逐渐向小盘成长延伸。随着再通胀和经济复苏逻辑在市场充分定价，业绩弹性也充分得到验证。在存量或减量博弈格局中，市场的整体风格还是偏中小市值，并且估计在二季度后期市场企稳以及三季度的一波行情中，中小成长股可能会有一波主升行情。

关于指数方面，之前跟大家画的支撑区间依然很有效，当然那是基于太极云交易系统而做的预估。如果换一个角度来看，按照重叠中枢原理来看，其得出的3330点一线的支撑结果与太极云系统预估的不谋而合。如图，3330点附近是自去年7月以来形成的一个中长期中枢的中位线。而当前上证指数正好处于这个中枢的上沿附近，所以我们可以这个中枢上沿作为重要的研判依据，也就是说，后续是否再来一次探底甚至展开C段下跌，其必要条件就是有效跌破这个中枢上沿。目前尚未跌破，但结合市场广度等市场情绪指标来看，由于市场广度水平偏高，所以若后续市场情绪下行，那么指数很可能再度回到中枢内，若指数再度回到中枢内，按照“三冲不过高，下杀必破低”的经验来看，下方3373缺口未来被封闭的概率依然很大。

在高景气中玩转“双重动量”

在抱团风格退潮后，去低拥挤度、高景气度、高增长的细分行业中，或者主要采用双低或GARP策略，显然更具优势。……