昊海生科：热衷多元并购 研发投入过低

诗与星空

2020年以来，有一个新赛道引起了投资者的追捧，那就是医美。无论是爱美客（300896.SZ），还是华熙生物（688363.SH），都成为这个赛道的网红。

而本来和医美关联度不是很高的昊海生科（688366.SH）也加速了转型力度，通过各种手段尤其是投资并购来快速开展医美相关业务。

昊海生科于2019年登陆科创板，以眼科产品和骨科产品为主，其中眼科的核心产品是人工晶体，爱尔眼科（300005.SZ）是其大客户之一;骨科主要是玻璃酸钠注射液和医用几丁糖两款产品，这两款产品的原材料均为玻尿酸。

长期以来，公司主要经营方向面向医药行业，但由于玻尿酸广泛应用于医美领域，公司尝试多元化转型，斥巨资投入医美行业。

昊海生科刚发布2020年年报，随后收到上交所的年报问询函，5月16日，公司回复问询函。

问询函主要关注公司的投资情况，公司上市以来，控股、参股公司众多，2020年新增多项对外投资，上交所要求公司对这些投资的必要性和风险情况做出解释说明。

多元化转型

昊海生科虽然登上了科创板，从事的生物医药行业属于高科技行业，但是，公司的研发实力并不太足。

据Wind数据，公司曾在2012年尝试在创业板上市，后在美股上市。从这个角度来说，公司是一家资格比较老的公司。

结合公司的营收规模以及净利润分析，规模增速缓慢，是一家成长性相对稳定但缺乏想象力的公司。

但投资者对成长性寄予厚望，这也是昊海生科不断通过并购实现多元化发展的“原动力”。

Wind数据显示，作为一家营收13亿元、净利润2.26亿元的规模较小的上市公司，昊海生科旗下竟然有多达35家参控股公司。……