常熟银行资产扩张或受限资本不足

方斐

根据常熟银行发布的2020年年报，实现营业收入65.83亿元，同比增长2.13%;实现归母净利润18.03亿元，同比增长1.01%;不良贷款率为0.96%，与上年末持平;拨备覆盖率为485.06%，较上年末下降3.43个百分点。2020年，常熟银行ROE为10.34%，同比下滑1.18个百分点;年末总资产为2087亿元，同比增长12.9%，其中贷款较年初增长19.8%，存款同比增长17.9%。

息差降幅收窄

尽管2020年全年盈利能力有所下降，但四季度单季营收同比增速较三季度有所改善。2020年一季度、上半年、前三季度和全年营收累计同比增速分别为10.40%、9.39%、4.17%和2.13%，归母净利润累计同比增速分别为14.09%、1.41%、1.75%和1.01%，整体盈利能力呈现逐季下滑态势。但四季度营收单季同比增速为-3.74%，比三季度提升1.84个百分点。盈利增速的放缓主要是受到资产收益率下滑以及拨备计提力度加大的影响，四季度拨备计提规模为4.97亿元，较三季度多增4.39亿元。

常熟银行净利息收入放缓主要受到贷款利率下行的拖累，但负债成本有所改善。一至四季度净利息收入累计同比增速为2.87%，比一至三季度下滑3.52个百分点，比2019年下降8.72个百分点，但四季度净利息收入单季同比增速为0.6%，比三季度提升1.14个百分点。在2020年年报中，常熟银行将信用卡分期收入由“手续费”调整至“利息净收入”，并追溯至2019年。在调整后的口径下，一至四季度净息差为3.18%，比2019年下降27BP;其中，生息资产收益率为5.37%，比2019年下降0.26个百分点，即公司净利息收入增速的放缓主要受到资产收益率下滑的影响，其中一至四季度贷款平均利率为6.46%，比2019年下滑0.55个百分点。

不过，常熟银……