最新“外资”持股结构剖析

李立峰

陆股通对科创和创业板的增配趋势仍在延续。

陆股通资金11月净流入184.90亿元，环比10月净流入减少143.49亿元。2020年10月至今，陆股通资金连续14个月呈现净流入;2021年1-11月，陆股通资金累计净流入A股3431.77亿元。外汇方面，11月人民币表现出较强韧性，人民币汇率持续升值。一方面是国内出口强劲，年底结汇需求旺盛;另一方面，11月南非发现新冠变异毒株或再次对全球供应链产生扰动，中国在疫情防控方面具备经验与优势，疫情对国内生产的影响小于国外，也为人民币汇率提供支撑。

从存量来看：截至11月30日，陆股通资金在主板、创业板和科创板的配置比例分别为79.51%、19.59%和0.90%。从增量来看：11月陆股通资金持续加仓创业板和科创板，减仓主板。具体来看，创业板配置比例由10月末的18.23%上升1.36pct至19.59%，科创板配置比例由10月末的0.78%上升0.12pct至0.90%，主板配置比例由10月末的80.99%下降1.48pct至79.51%。

从持仓市值来看，陆股通资金集中持有电气设备、食品饮料、医药生物、电子、银行和化工等行业。截至2021年11月30日，这五个行业分别为电气设备（3856.18亿元）、食品饮料（3626.51亿元）、医药生物（2704.20亿元）、电子（2100.97亿元）、银行（1763.13亿元）和化工（1647.20亿元），持仓市值占比分别为14.65%、13.78%、10.27%、7.98%、6.70%和6.26%。

截至2021年11月30日，陆股通资金超配“电氣设备、食品饮料、家用电器、医药生物、休闲服务”等行业，超配比例分别为7.12%、6.54%、4.11%、1.77%、1.20%;低配“银行、非银金融、国防军工、公用事业、采掘”等行业，低配比例分别为-3.58%、-2.17%、-1.67%、-1.59%、-1.54%。

从持仓市值占比变动来看，11月陆股通资金主要加仓“电子、电气设备、有色金属、计算机、通信”等行业，加仓比例分别为0.98%、0.62%、0.22%、0.19%、0.12%;主要减仓“银行、休闲服务、家用电器、交通运输、建筑材料”等行业，减仓比例分别为-0.64%、-0.42%、-0.28%、-0.20%、-0.17%。……