企业社会绩效对财务绩效的影响研究*——基于国有企业、民营企业和外资企业的比较分析

○广东工业大学华立学院 李子萍 范丽进

一、引言

随着企业在经济和社会中作用的日益增强，企业的责任问题成为学术界研究的热点，持有“利益至上”观点的学者认为，企业唯一的责任就是创造利润，应当实现股东利益最大化[1]；而持有“可持续发展”观点的学者则认为，企业在追求经济利益的同时，还应当注重社会责任[2]。围绕上述两种观点，企业是否应当突出社会责任成为讨论的焦点，企业履行社会责任是否有助于经济绩效的提升成为关注重点。有学者研究指出，企业社会绩效对财务绩效具有正向因果影响关系，Esteban-Sanchez et al[3]通过比较企业社会绩效变化与财务绩效变化的关系指出，社会绩效与财务绩效呈现同方向的变化趋势，企业社会绩效越高，当期财务绩效也越高，特别是下一期的财务绩效与上一期企业社会绩效呈现同比例变化关系。也有学者研究指出，企业社会绩效对财务绩效具有负向因果影响关系，Luffarelli et al[4]通过比较企业社会绩效与财务绩效的关系指出，企业履行社会绩效会占用企业的部分资源，导致从事生产经营活动的资源变少，难以有效提高企业经营规模，且生产经营效率降低，最终不利于企业财务绩效的提升。还有学者研究指出，企业社会绩效与财务绩效不存在显著的影响关系，Liu et al[5]通过分析企业的慈善行为发现，企业社会绩效与财务绩效关系出现了“社会成本悖论”现象，企业的慈善捐赠对社会绩效的影响存在不一致现状，并且与财务绩效不存在显著关联。……