金融公平视角下股权众筹的规制逻辑与路径选择

阳建勋

（厦门大学法学院，福建厦门，361005）

一、从金融公平视角规制股权众筹的逻辑起点：金融的社会功能

频繁发生的金融危机将金融领域的公平问题凸显在世人面前。在2008年全球金融危机之后，美国发生了“占领华尔街运动”。这场运动体现了民众对华尔街金融机构的厌恶情绪。“金融体系下，资源的不合理分配是抗议的一个重要主题。民众对不断加剧的不平等现象的担忧是有道理的，这个问题也应该得到重视。但产生财富分配的不公平并非金融体系固有的顽疾，通过执行公共政策，我们完全可以在避免不平等的前提下享受当代金融带来的好处。”[1]273-274罗伯特·席勒教授针对2008年全球金融危机后金融领域凸显的公平问题指出：“金融已经具备了为未来服务的特征，面对全球不断增长的人口及伴生而来的对生活富足的要求，金融将是实现这一目标的最佳动力——推动平等社会宏伟目标的最终实现。”[1]12

我国学者从伦理视角关注金融活动的公平性，指出公平是金融伦理的基本准则，“对金融市场进行伦理规范，主要是为了使人们公平地获得机会，公平地参与竞争”[2]。有学者将金融发展与收入分配之间的关系总结为三种观点：其一，金融发展扩大收入分配差距；其二，金融发展缩小收入分配差距；其三，金融发展先会扩大收入分配差距后缩小收入分配差距的倒U型非线性关系。[3]为了发挥金融发展对收入分配公平的促进作用，有学者针对我国存在的金融排斥现象，建议消除金融市场准入壁垒，放松金融管制，构建正规金融与非正规金融（民间金融）组成的多样性的金融体系，发展普惠金融体系等。……