资本市场更好支持实体经济发展的路径探索

◎王 擎，宋 磊

西南财经大学 中国金融研究中心，成都611130

一、引言

国家主席习近平2015年9月22日在接受美国《华尔街日报》书面采访时指出“发展资本市场是中国的改革方向”[1]，为今后一个时期我国资本市场发展指明了方向。中国资本市场已经为实体经济发展作出了重要贡献，并且对改变经济社会生态发挥了重要作用。党的十九大以来，我国对资本市场高质量发展和高效服务实体经济提出了新的更高要求，先后提出“健全多层次市场体系、推进股票发行注册制改革、提高直接融资比重”“推进金融市场双向开放”“完善金融支持创新体系”等发展战略，陆续完成上海证券交易所设立科创板并试点注册制、深圳证券交易所合并主板与中小板、启动全面深化新三板改革、颁布新《证券法》以及推动资本市场对外开放等多项存量增量改革任务。

近年来，我国资本市场整体规模持续扩大，市场主体结构不断完善，金融产品日益丰富，体系架构和基础性制度逐步形成并走向成熟，业已形成涵盖股权、股票、债券、期货及衍生品市场等在内的多层次资本市场体系，资本市场融资端、投资端及机构端均有长足进步，法治化、市场化、国际化程度显著提升，在拓宽宏观政策传导路径、防范和化解金融风险、引导和稳定经济社会发展预期等方面的枢纽功能不断增强，特别是在强化金融供给侧结构性改革、支持创新创业、服务创新驱动及扶贫开发战略、保障新冠肺炎疫情防控、应对中美贸易摩擦等外部风险等方面的作用尤为明显，已成为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分。……