数字化转型的价值：基于企业现金持有的视角

谭志东，赵 洵，潘 俊，谭建华

（1.南京审计大学 会计学院,江苏 南京 211815；2.南京审计大学 政府审计学院,江苏 南京 211815）

一、引言

2020 年4 月，《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》将数据列为土地、劳动力、资本、技术之外的第五类生产要素。加快企业数字化转型，既是发展数字经济的主要任务（陈冬梅等，2020；戚聿东和肖旭，2020），也是深化供给侧结构性改革、推动经济社会高质量发展的重要内容（吕铁，2019；赵涛等，2020）。当前，我国企业数字化转型尚处于起步阶段。截至2020 年，我国企业实施数字化转型的比例约为25%，低于欧洲的46%和美国的54%。①详见《经济参考报》“中小企业数字化转型进入政策共振期”，http://dz.jjckb.cn/www/pages/webpage2009/html/2020-05/07/content_63832.htm。加快企业数字化转型，助力我国在新一轮产业革命中实现弯道超车，成为现阶段的一项重要任务。在此背景下，明确数字化转型的价值，具有一定的学术价值和现实意义。

我国一直积极推动信息技术与实体经济的深度融合，为产业转型升级和经济高质量发展打造新引擎（姜松和孙玉鑫，2020；马中东和宁朝山，2020；许恒等，2020）。我国企业数字化转型利用自身制度优势，坚持政府主导、资本推动相结合的模式（逄健和朱欣民，2013；焦勇和杨蕙馨，2017）。“两化”融合概念的提出可以追溯到“十七大”，“十七大”提出“信息化与工业化融合发展”。这一阶段的“两化”融合强调在政府的推动下，以企业为中心，IT企业和电信运营商配合，通过发掘和培育区域内一批“两化”融合典型企业和项目，带动整个区域经济的发展。……