内部控制、股权集中度与企业创新

侯舒

摘   要：以353家创业板上市公司2013—2017年的面板数据为研究对象，使用多元线性回归和逐步回归法实证检验了创业板上市公司内部控制质量与企业创新之间的关系，以及股权集中度、市场化水平在内部控制质量与企业创新之间的调节作用。研究结果表明，内部控制质量越高，创业板上市企业创新投入越少;内部控制质量对创业板上市企业创新具有显著的抑制作用;股权集中度与市场化水平在内部控制与企业创新之间起显著的调节作用。

关键词：股权集中度;内部控制;企业创新;市场化水平

中图分类号：F832.51        文献标志码：A       文章编号：1673-291X（2022）05-0120-04

引言

在我国经济体制改革的背景下，提高企业的绩效成为企业经营的首要目标。开展创新研发活动是企业持续发展的重要战略之一，而企业内部环境的稳定性、内部控制的有效性直接决定企业创新活动能否正常高效地进行。公司治理的一大重要问题是公司的股权结构问题，股权结构的变化一方面影响着公司的内部控制质量，另一方面也会影响到企业创新投入。

创业板上市企业由于大多数处于起步阶段，其创新活动受各类因素影响相较于主板上市企业更加敏感，研究创业板上市公司内部控制质量和创新之间的关系便具有了重要的现实意义。除此之外，地区市场化水平也是影响企业创新的一个重要外部因素。

本文意在创新方面做出以下贡献。目前多数学者主要着眼于主板上市企业的内部控制质量与企业创新之间的关系，对于创业板上市公司内部控制与创新之间的研究较少。……