A钢铁有限责任公司盈利能力分析

胡博楠

摘要：在上市公司的经营状况中，盈利能力是反映企业财务状况的核心绩效指标之一，是企业各环节经营结果的具体表现。钢铁一直以来都有“工业粮食”之称，同时，受世界宏观经济下行压力的影响，经济增速减缓，钢材消费减少，国内市场钢材价格下跌。文章以A钢铁有限责任公司为例，分析2014～2017年具有代表性的各盈利能力指标之间存在的差异及原因，对其财务业绩结果进行整合和分析，同时针对发现的问题提出一些建设性的意见，为推动我国钢铁行业的健康发展，加快我国实现工业现代化的步伐贡献一份力量。

关键词：A钢铁有限责任公司; 盈利能力分析;财务指标

一、引言

企业使用所有经济资源来获取利润的能力称为企业的盈利能力。盈利能力的高低是衡量一个企业是否具有市场竞争力的核心关键指标。不论是外部的投资人、债权人或者是内部的企业经营管理人员都极为重视企业盈利能力的高低。

本文以A钢铁有限责任公司（下文简称A公司）为例，从盈利能力的角度来分析我国钢铁企业的发展状况，利用多个具有代表性的财务指标，对其财务业绩结果进行整合和分析，同时针对有关问题提出一些具有建设性的意见。

二、A钢铁有限责任公司盈利能力案例分析

本文采用对比的方式，选取A钢铁有限责任公司2014～2017年的盈利状况为主要依据，通过计算销售净利率、资产报酬率、成本费用利润率，进一步分析企业发展的情况与盈利的能力，并针对发现的问题提出合理建议。

（一）销售净利率

销售净利率是企业净利润与销售收入的比值，其计算结果越大，表明每一万元所带来的净利润越多，该指标能最直接地体现企业的盈利能力情况。

由表1可以清楚地看出，2014年A公司销售净利率达到最高值，这表明企业在这四年中，2014年的获利能力最强，但是在2015年销售净利率迅速下滑，降至最低谷-14.26%，亏损了近33个亿，净利润下降17倍。通过企业季报，可以发现从2015年第二季度开始，企业净利润持续走低。究其原因，是受世界宏观经济下行压力的影响，钢材消费减少，国内市场钢材价格下跌并且下跌幅度大于原材料下跌幅度，钢材市场需求不振，而且由于国家大力强调绿色发展，在环保方面的成本投入加大。

2016年A公司通过进一步加强管理，加大降低成本、增加效率的力度，及时调整产品产业结构，不断提高产品附加值。基于“一带一路”倡议，A公司抓住钢材价格回升机遇，紧跟市场，企业经营业绩成功实现扭亏为盈。时至今日，A公司已经与46个沿线国家达成合作共识。2017年，A公司在2016年利润增长的基础上找准方向，猛烈进攻，去产能成效显著，钢铁价格与去年相比有所上涨，同时A公司开发尾矿资源，生产和销售稀土精矿，大幅增加了利润，达到了四年间利润最大值。

（二）总资产报酬率

总资产报酬率是企业净利润与平均资产总额之间的比值，其结果越大，表明每一万元平均资产额所创造的净利润越多，是盈利能力分析中具有代表性的指标之一。

由表2中各年份资产报酬率的比较，可以看出2017年A企业资产报酬率处于四年中最高值0.2101，这些比值可以直观地表明企业在2017年资产运营有效，盈利能力增强。由第四行的数据可知2015～2017年的平均资产总额变动幅度不是很大，但由于受经济大环境的影响，2015年的净利润奇低，降至-330233.31万元，原因与销售净利率的下降的分析基本相似，净利润的大幅减少导致资产报酬率直接跌到-2.65%。

通过与表1的综合分析，可以看出2016年与2017年在平均资产总额相近的基础上，2017年企业比2016年创造了更多的销售收入，销售收入的增长量为196576.7万元，这表明相较于2017年，2016年企业的资产利用效率不高，企业管理水平较低，创新能力不足。虽然这两年的资产报酬率依然整体维持在一个较低的水平，但是可以看出企业的盈利能力在不断提高。

（三）成本费用利润率

成本费用利润率是利润总额除以成本费用得到的值，其中成本费用为营业成本、三项费用（即销售费用、管理费用与财务费用）和税金与附加的总和，该指标可以用来评价企业在经营管理过程中“成本费用的耗费是否合算”，计算结果值越大，表明无效的费用支出越少。

由表3最后一行数据对比可得，2017年企业生产经营过程中的成本费用耗费的最为合算，达到四年中最高值5.5978%;对比第六行可知2017年在近四年中成本费用额也同时处于最高值5049121.78万元，然而利润的增长幅度超过7.5倍，成本费用的增长率仅仅只有61.08%，表明企业2017年的成本费用分配十分合理。与表2综合分析可以说明企业的盈利能力在提高。

将表1、表2与表3综合分析，2017年，变化幅度为0.597%平均资产总额创造了22倍的净利润增长，同时利润总额7.5倍的增长速度也远大于成本费用61.08%的增长速度。换句话说，企业2017年的数据相当于在资产一定的条件下，在利润增长的同时，成本费用相对减少。通过以上三个指标的分析，能在一定程度上反映出企业调整的发展方向是正确的，企业的盈利能力在逐步增强。

三、A存在的问题及建议

（一）针对成本费用仍较高的问题之建议

加强成本费用管理。控制成本费用是企业利润增加的基础，也是最难做到的一步。首先，我认为要先做好计划。制订年度采购计划和生产计划，根据市场价格的变化趋势制定最优的采购生产策略，同时也要合理确定采购时间。其次，做好事中控制。提防成本的不合理支出以及部门设立自己的小库存等。最后，要做好事后控制。可以采取奖惩机制调动各部门的积极性，形成一种“比着降低成本费用”的良好风气。对于A公司而言，三项费用中最重要的是控制企业的销售费用，要计划出一个定值或者是一个区间范围，然后根据有限的销售费用想方设法实现利益最大化，这样可以促进销售战略调整实现最优化。

（二）针对创新力度不足，研发支出低的问题提出建议

增加企业研发支出，提升创新力。现在钢铁行业的同质化严重， 要提高产品附加值，就要不断改造技术，紧跟时代步伐，加大对符合时代的新产品的投资，调整生产结构，同时也要提高企业的自主创新力。一方面，要不断巩固自己的特有的产品，延伸企业产业链，增加产品附加值。另一方面，要在工艺和技术上不断创新，创造新产品，改变目前产能过剩、技术水平较低的问题。要加大对人才的引进，坚持“能力为王”的引才理念。

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（作者单位：包头市达茂旗委组织部）