低碳城市试点政策对企业ESG表现的影响研究

刘歆 徐元国

摘要：本文将低碳城市试点政策视为准自然实验，选取2011—2019年沪深A股上市公司数据，构建多期双重差分模型，研究了低碳城市试点政策对企业ESG表现的影响及其作用机制。结果表明，低碳城市试点政策显著提升了企业ESG表现，在经过一系列稳健性检验后，这一结论依然成立。异质性分析结果表明，低碳城市试点政策只对东部地区和南方地区的企业ESG表现起提升作用；并且相较于低碳城市企业、非国有企业和成熟期企业，低碳城市试点政策能提升高碳城市企业、国有企业和衰退期企业的ESG表现，抑制成长期企业的ESG表现。机制检验结果表明，低碳城市试点政策通过促进企业进行绿色创新、增强企业社会责任感和加强企业内部控制，从而提升企业ESG表现。

关键词：低碳城市；准自然实验；双重差分模型；ESG表现；绿色创新

中图分类号：F062        文献标识码：A        文章编号：1007-0753（2023）04-0038-13

一、引言

2020年9月22日，国家主席习近平在第七

十五届联合国大会上宣布，中国力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和目标。党的二十大报告更是明确指出，推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。由此可见，坚持绿色低碳的新发展理念已经成为我国经济发展的长期任务，对于推动经济结构转型升级和促进经济可持续发展具有重要意义。然而，我国碳排放量位居世界前列，2021年达到114.7亿吨，是美国的两倍，欧盟的四倍①。同时，我国还面临着高耗能产业占比较大和能源需求旺盛等问题（黄群慧，2020）。……