金融控股公司主要风险特征及影响因素实证研究

李远航 周颖哲 冯涵钦 余峥

摘要：本文基于“明天系”“安邦系”“华信系”等近年来国内跨业经营导致风险交叉传染的实际案例，分析了金融控股公司的主要风险特征和前期暴露出的突出问题，从出资能力、资本充足性、资产质量、风险集中度、关联交易、流动性、投资审慎性等7个方面构建金融控股公司风险管理指标体系及阈值。同时以某金融控股公司为例，通过采集其2016年一季度至2022年四季度的季度指标数据，运用主成分分析法提取了影响其风险水平的主要指标。结果表明，资本充足性比率、资产损失覆盖率、非同业单一客户风险暴露占一级资本净额比率三个指标是金融控股公司风险大小的关键影响因素， 在现实监管中应给予更多关注。最后，从严把市场准入关、加强资本监管、防范风险传染和提升盈利能力四方面提出了相关政策建议。

关键词：金融控股公司；风险特征；风险传染;主成分分析

中图分类号：F832.33        文献标识码：A        文章编号：1007-0753（2023）04-0065-10

一、引言

近年来，我国具有金融控股公司形态的企业数量逐步增加，这既有利于满足各市场主体对多元化金融服务的需求，也能提升金融服务经济高质量发展的能力。自2020年9月中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法》（以下简称《金控办法》）以来，截至2022年12月末，中国人民银行已经批准了3家金融控股公司的设立许可①，另有2家企业的设立申请已被受理②。据统计，目前全国尚有30余家企业符合设立条件。……