我国民间信贷问题的博弈分析

徐晖

(安徽财经大学经济学院，安徽蚌埠233030)

一、博弈分析的背景

(一)银行等金融机构的策略及其收益

银行等金融机构的策略组合为贷款给中小企业或贷款给大型国有企业，采取这些策略时所获得的收益情况为:贷款给中小企业的收益大于贷款给大型国有企业的收益。但是，中小企业信息不透明，财务状况不稳定。基于信息的不对称性，银行等金融机构很难对中小企业进行有效监管。当企业遭遇资金周转困难或经营困境时，很多中小企业常常隐瞒其经营困境，以便获得更多的融资，这使得银行等金融机构在这种不完全信息博弈中处于劣势地位，承担更大的风险。虽然国家实施贷款浮动利率政策，根据中国企业家调查系统的调查结果，62.3%的小型企业的银行贷款利率高于基准利率，而大型企业的这一比例为27.2%，这使得银行给予中小企业贷款时所获得的收益更大，但是国家政策对大型国有企业的倾斜，促使银行在选择策略时的第一选择仍是贷款给国有大型企业。

(二)中小企业等借款人的策略及其收益

中小企业等借款人的策略组合为向银行借贷或向民间借贷，其收益情况可以通过收益公式P=αM/rtβ－C/M来分析。公式中变量的含义为:P—策略收益、M—货币总量、r—贷款利率、α—系数、t—借贷等待时间、C—融资成本、β—借款人对资金需求程度。为方便分析，对于一般借款人，β取1;对于急需资金的借款人，β＞1;对于对资金需求度不高的借款人，β＜1。在实际生活中，相比于民间借贷，虽然银行贷款利率r较低，可是需要繁琐的抵押贷款手续与长时间的等待，这样导致C与t的增加。……