政治关联、公司治理与研发创新

彭中文　李力　王媚华

摘 要：以2008～2013年中国高端装备制造业上市公司为样本，对政治关联、公司治理与研发创新之间的关系进行实证研究。股权制衡、董事会独立性和高管激励对企业研发创新有显著的促进作用，但股权的过于集中不利于企业的研发创新；政治关联会直接或间接地影响研发创新效率，且具有政治关联的企业能够有效减弱股权过分集中对研发创新的抑制作用，增强董事会独立性和股权制衡对研发创新有促进作用。

关键词：高端装备制造业；政治关联；公司治理；研发创新

作者简介：彭中文，湘潭大学商学院副教授，哈尔滨工业大学深圳研究生院博士后（湖南 湘潭 411105）

李 力，哈尔滨工业大学深圳研究生院教授，博士生导师（广东 深圳 518055）

王媚华，湘潭大学商学院硕士研究生（湖南 湘潭 411105）

一、引 言

随着世界经济一体化和全球化进程的逐步加快，世界各国的竞争日趋表现为科技投入与创新能力的竞争。西方发达国家之所以能在这场旷日持久的竞争中占据优势，科技投入和技术创新能力扮演着非常重要的角色。从1976～2010年的经验数据显示，美国企业的研发支出一直占据非常大的比例，即便是在经济危机和科技泡沫时期也不会减少研发支出，从长期来看即使公司短期盈利下降同样不会降低研发强度（Lee，Oneill，2003；Mark et al，2012）{1}{2}。我国研发支出比重也在不断提高，预计到2020年我国研发支出占GDP比重将从1.35%提高到2.5%。党的十八大明确提出实施创新驱动发展战略，强调科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑。……