基于P2P网贷平台的羊群效应影响因素模型研究

傅 雪 吕廷杰 陈 霞

(北京邮电大学经济管理学院,北京100876)

0 引言

随着互联网的快速发展,P2P网络借贷平台也在国内外兴起。羊群行为是金融市场的一个重要特征,而作为互联网金融的一种模式,P2P网络借贷平台上的借贷投资决策同样存在着传统金融市场中存在的羊群效应。虽然金融市场中的羊群效应会形成价格泡沫,但投资行为的羊群效应也包含理性因素,在特定环境下理性羊群行为甚至有助于提升投资绩效。本文通过研究P2P网络借贷平台羊群效应的影响因素,从而减少网络借贷平台的信息不对称,降低平台风险,正确疏导羊群效应的影响,提升平台运营绩效。

因此,本研究以P2P网络借贷平台为研究对象,以出借人的投资借贷决策的羊群效应为切入点,在社会影响模型的基础上,结合社会资本理论和信息采纳理论,构建出基于从众心理的羊群效应影响因素研究的模型进行实证。

1 文献综述

1.1 羊群效应研究现状

在传统金融市场上,关于投资行为的羊群效应研究已相对成熟,形成了众多的理论模型,也进行了相应的实证研究。而P2P网络借贷领域的投资借贷行为的羊群效应研究,处于初步阶段,学者普遍认为P2P网络借贷平台上,投资人的羊群行为是存在的,研究进而从其产生机理、影响因素等方面进行探讨。而已有的羊群效应影响因素研究中,多从理性选择的视角研究羊群效应,验证客观因素对羊群效应的影响,较少从从众心理的视角去研究羊群效应的影响因素。……